【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
瑞銀（盧森堡）生化基金經理人安格斯‧默漢（Angus Muirhead）指出，美國量化鬆（QE
）縮減在即，美股易生波動，也將對生技股股價造成衝擊。但在長線利基支撐下，生技股仍可逢低布局，掌握後續的漲升優勢。
默漢日前來台拜訪客戶時指出，美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議即將召開，市場關注QE的縮減時程及規模，消息因素將牽動美股表現，生技股也會受到牽連。
默漢表示，由於生技股基本面看好，短線上不需要對QE退場之後的美股多空走勢下注，只能靜待市場消化利空。以該公司的操作方式是續抱看好的標的，如果出現較大的跌幅，則伺機加碼。
2011、2012連續兩年，那斯達克生技指數（NBI）的報酬率，皆優於S&P500指數及那斯達克指數（NASDAQ），今年亦有三成以上的報酬率，不少還沒進場的投資人，想要買生技基金，又擔心漲幅已大。
默漢分析，生技股此波大漲，主要是基本面的轉變，生技產業因創新技術，使生物新藥成為藥物的新來源，與傳統製藥業相較，生技業蓬勃發展的時間才20多年，空間很大。
默漢指出，近期生物新藥通過的審核速度也加快，統計2012年到2013年8月底，美國食品藥物管理局（FDA）核准的51件新藥中，已有不少是生物新藥，預期在未來十年，生物新藥市場勢將超越傳統新藥市場。
為了不被生物新藥廠取代，有越來越多的傳統製藥廠，藉由併購生技公司方式，以掌握生技專利，近期層出不窮的併購案，推升生技公司股價連番上漲。默漢指出，根據過往經驗，藥廠併購案多的年度，NBI指數表現通常會優於美股大盤，預期今年也是如此。
在過去一段時間，美國FDA著重藥品成本及用藥安全性，要求製藥廠做更多的臨床測試，造成目前已有史上最多的新藥申請案，在FDA排隊，等待FDA核准。默漢表示，近期FDA立場開始軟化，加快審核腳步，預期2013年新藥申請通過核可上市的數量將創下歷史新高。
默漢表示，生技業在2012年、2013年皆表現優異，主要是產業景氣復甦之故，企業獲利成長，基本面的好轉，可望使生技股類本益比提升。
他也提醒，目前有些生技股股價確實已漲多，須嚴選標的，不過，由於大量新藥及新醫療法持續出現，帶動資金匯集，生技股仍有很高的投資價值。
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