【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】
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圖／經濟日報提供 |
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摩根資產管理20日公布最新2014全球投資展望，除了維持全球景氣穩健復甦的論調，還提出馬年投資主軸「HORSE」的獨特觀點，看好美國及亞洲引領的投資機會，以及歐洲基本面復甦的成長契機。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai
Hui）說明，瞄準明年全球經濟更加健康（Healthier），股票投資氣氛轉趨樂觀（Optimism），投資人的資產配置應順勢調整（Re
position），布局景氣能見高的美歐來漸進增持股票部位，並善選（Selective）低利率敏感度的高收益債券納入投資組合，此外，新興市場（EM）表現分化，以成長動能強勁的亞洲為首選。
近期歐洲搶眼表現引人側目，許長泰指出，歐債最壞狀況已過去，從歐豬五國十年期公債殖利率持穩可見一斑。明年歐元區經濟將恢復正成長，歐股相對美股風險有限、具上檔想像空間，有助持續吸引國際資金流入。
美股屢續新高，企業獲利也逐季回溫，目前市場最大憂慮為能否追高。摩根美國股票團隊策略長李‧斯佩爾曼（Lee
Spelman）說，即便美股強勢走高，但價值面並不貴，目前本益比約14.3倍、股價淨值比約2.4倍，均較20年期平均值折價逾一成，仍然具相當投資吸引力。
斯佩爾曼強調，明年美國經濟增速將優於今年，美股可望有評價上調機會，擁有題材性、趨勢性、價值便宜等特色個股較易脫穎而出，如消費、工業、科技及健康醫療等，其獲利展望普遍高於大盤。再者，美國企業具有領導全球創新優勢，如資訊科技、生技醫療、及頁岩油開採等產業，未來成長空間可期。
摩根亞太投資團隊投資長泰德‧普林（Ted Pulling）表示，亞股盤整多時，股市估值便宜，可望隨著美歐經濟復甦同步推動出口成長，進而引領企業獲利回升。
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