發達四國 明年取代金磚四國

• 2013-12-31
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

在不同經濟循環階段各資產表現

　針對2014年全球股市走勢，法人表示，正如英國經濟學人雜誌在日前對2014年全球經濟情勢的斷言一樣，「發達四國」將取代「金磚四國」，不但對世界經濟增長貢獻度如此，股市表現也會是這樣。

　發達四國（美、日、德、英）股市2013年已大漲，根據STOCKQ統計，日經225飆升逾55％、道瓊工業指數、標普500指數分別大漲超過25％與29％，德國DAX指數也漲超過25％、英國金融時報指數漲14％；新興國家股市表現則相對黯然。

　金磚四國中跌幅最重的就屬巴西Bovespa指數，跌幅達15.89％，上證指數跌7.4％、俄羅斯RTS指數跌5.31％，只有印度股市上漲逾8％；MSCI金磚四國指數則跌了6.51％。

　東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總經理黃賢楨表示，2014年發達國家股市有機會繼續旺，但新興市場就得看各國政府的努力以及外在環境轉佳情況，或有機會否極泰來，但大體而言，2014年股市走勢應和2013年恐相去不遠。

　最新富達投資時鐘也顯示，目前位置仍對股市有利，尤其建議加碼美日股，富達投資目仍建議加碼股市、大幅減碼公債，同時持續調降地產與原物料類股。

　富達投資配置總監Trevor Greetham表示，自2011年2月起迄今，富達即開始加碼美股，目前持續加碼美股，也看好日股。主動積極的成長政策與經濟首次脫離債務陷阱，加上房價走升與銀行貸款增加等利多，都是持續看好的理由。

　此外，富達投資也加碼日股，主要是鑑於日本維持超級寬鬆的貨幣政策，以及當局決定採取任何可以抵消明年實施消費稅負面衝擊的措施。

　他認為，美國與日本股市都將受惠於美元走強的利多，不過，對於英國股市是中立， 雖然房市持續強勁復甦，帶動內需成長，且有利中型股進一步走揚，但英鎊有強，不利大型跨國企業。

　Trevor Greetham指出，對新興市場股市則會進一步減碼，主要是美國成長率強勁和預期市場利率走揚，將有助資金回流美國市場，並帶動美元走強，如此對新興市場貨幣將產生壓力，原物料出口國也將受到產能過剩與大陸成長趨緩影響，原物料價格恐續疲軟，特別是黃金。