巴西股市短空長多 反彈可期

• 2014-01-17 01:12
• 工商時報
• 記者孫彬訓、魏喬怡／台北報導

巴西基金績效

　巴西通膨蠢蠢欲動，促使巴西央行加大升息力度，15日意外升息2碼（0.5個百分點），將基準利率從10％調升至10.5％，為去年4月啟動升息循環以來，第七度升息，法人認為，巴西股市短空長多，仍可逢低布局。

　摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，巴西通膨一直是心頭大患，因此去年4月以來巴西央行連續七度升息，並未有效抑制高漲的通膨，去年通膨年增率上升至5.91％，預估上半年可能還有1碼的升息空間。

　短線而言，露巴力亞認為，巴西股市料將持續反應升息衝擊及企業獲利下修等利空而陷入震盪，但世足賽及總統大選等多元利多題材將陸續發酵，可望是拉動巴西股市力拼反彈的有利契機。

　巴西總統大選將於10月舉行，目前民調顯示，現任總統羅賽芙連任機率較高，露巴力亞認為，倘若現任總統繼續連任，將使政策執行持續性不受影響，而且也可大幅消除外資對選舉結果不明的疑慮，有利外資重新回補巴西部位。

　ING巴西基金經理人白芳苹表示，巴西升息略高於市場預料，但利率期貨市場已反映，對股市影響趨於中性，市場期待全球景氣轉佳可望帶動巴西原物料出口商獲利。

　白芳苹認為，市場預期美國提前縮減購債力度將不利新興股市資金流向，加上巴西景氣數據顯示景氣復甦動能不強，促使股市投資信心持續承壓，但觀察目前盤面氣氛，升息對股市影響趨於中性，一旦信心回升，仍將有區間表現契機。

　富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如指出，巴西經濟仍可能在相對趨勢疲軟，但也有一些正面因素存在，如市場對今年的經濟成長率預估已在低檔，幾無再下調空間，今年巴西央行在第1季上調利率後可能暫停升息，另外，在匯率大幅貶值後，幣值已不再昂貴。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，巴西經濟成長相對疲弱，但政府為壓抑通膨不得不升息；整體而言，目前對巴西股市看法偏向中性，主要是在升息循環環境下對內需可能帶來壓抑效果，加上巴西經濟體多仰賴原物料，但目前市場礦業需求沒那麼強勁。