巴西股市 可望跳森巴
2014/01/17
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
巴西通膨蠢蠢欲動，促使巴西央行加大升息力度，15日意外升息2碼，將基準利率從10%調升至10.5%，為去年4月啟動升息循環以來第七度升息，由於高漲的通膨似乎沒有獲得有效的壓抑，JPMorgan證券預估，今年上半年巴西可能還有1碼的升息空間。
從過去經驗來看，巴西股市在升息期間的表現均不理想，但一旦升息循環結束，股市漸入佳境趨勢相當鮮明，除了2008年金融海嘯之外，升息結束後一月、後三月及後六月呈現全面走揚，可見通膨疑慮消弭後，巴西股市的後市表現值得期待。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，連續升息將衝擊內需動能，企業獲利恐面臨下修，但巴西央行抑制通膨的決心有助於穩定投資信心，且股市已相當程度反應經濟保守預期。
短線而言，露巴力亞認為，巴西股市將持續反應升息衝擊及企業獲利下修等利空而陷入震盪，不過，世足賽及總統大選等多元利多題材將陸續發酵，可望是拉動巴西股市力拚反彈的有利契機。
瀚亞巴西基金經理人張正鼎說，巴西升息2碼其實是在市場預期之中，因該國通膨一直在政府的安全邊際上緣，而2月至3月又即將面臨消費旺季，當局必須想辦法在旺季來臨前先降低通膨，以免屆時旺盛的消費反而增加通膨壓力並衝擊經濟。
因此對巴西央行來說，提早升息可有效控制通膨，並減低日後升息的可能性。
元大寶來新興市場ESG策略基金經理人張哲銘表示，巴西央行現階段意向明確，仍以透過升息來穩定通膨為首要任務，未來不排除將有再升息機會。目前中性看待巴西股市表現，後續重點觀察指標包括央行利率決策、匯率與通膨等。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，巴西去年受到美國量化寬鬆（QE）將退場的消息衝擊，導致資金撤離，經常帳赤字擴大，加上商品價格下滑拖累，巴西股匯市均表現疲弱。
但近期巴西里爾強勁反彈，股市也有反轉的情形，世足賽將於 6 月中旬開始，對於巴西經濟有激勵作用，但短期仍需觀察 QE 啟動退場機制後對巴西股匯的影響。
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從過去經驗來看，巴西股市在升息期間的表現均不理想，但一旦升息循環結束，股市漸入佳境趨勢相當鮮明，除了2008年金融海嘯之外，升息結束後一月、後三月及後六月呈現全面走揚，可見通膨疑慮消弭後，巴西股市的後市表現值得期待。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，連續升息將衝擊內需動能，企業獲利恐面臨下修，但巴西央行抑制通膨的決心有助於穩定投資信心，且股市已相當程度反應經濟保守預期。
短線而言，露巴力亞認為，巴西股市將持續反應升息衝擊及企業獲利下修等利空而陷入震盪，不過，世足賽及總統大選等多元利多題材將陸續發酵，可望是拉動巴西股市力拚反彈的有利契機。
瀚亞巴西基金經理人張正鼎說，巴西升息2碼其實是在市場預期之中，因該國通膨一直在政府的安全邊際上緣，而2月至3月又即將面臨消費旺季，當局必須想辦法在旺季來臨前先降低通膨，以免屆時旺盛的消費反而增加通膨壓力並衝擊經濟。
因此對巴西央行來說，提早升息可有效控制通膨，並減低日後升息的可能性。
元大寶來新興市場ESG策略基金經理人張哲銘表示，巴西央行現階段意向明確，仍以透過升息來穩定通膨為首要任務，未來不排除將有再升息機會。目前中性看待巴西股市表現，後續重點觀察指標包括央行利率決策、匯率與通膨等。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，巴西去年受到美國量化寬鬆（QE）將退場的消息衝擊，導致資金撤離，經常帳赤字擴大，加上商品價格下滑拖累，巴西股匯市均表現疲弱。
但近期巴西里爾強勁反彈，股市也有反轉的情形，世足賽將於 6 月中旬開始，對於巴西經濟有激勵作用，但短期仍需觀察 QE 啟動退場機制後對巴西股匯的影響。
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