境外環球中小基金 賺36%

境外環球中小基金 賺36%

                                                                                                                    2014/01/13

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

貝萊德環球小型企業基金經理人Murali Balaraman。 貝萊德／提供

歐美景氣向上復甦，由於中小型股對景氣的敏感度高，在景氣復甦初期，企業通常有較明顯獲利成長，在基本面支撐帶動股價表現之下，帶動去年境外環球中小型基金績效平均繳出逾36%的正報酬。

貝萊德環球小型企業基金經理人Murali Balaraman來台時指出，即便中小型股在去年已經掀起波段漲勢，但目前股價本益比仍在合理階段，加上中小型股與國際金融情勢連動性較低，表現不易受市場動盪影響，因此今年歐美地區以及回檔的新興市場中小型股，仍具投資契機。

Murali Balaraman表示，目前市場上研究中小型股的人員相較大型股來得少，很多人都忽略中小型股的潛力，但其實中小型股具有不少投資優勢，比方中小型股的銷售年化成長率優於大型股、業績成長性佳；在籌碼部分，中小型股的資金大多集中在創辦人身上，較能專注本業發展；另外，中小型股可直接受惠國內景氣回升，與國內金融情勢連動度較低，不易受國際市場動盪影響，統計過去黃金、原油等商品價格走勢疲弱時，中小型股走勢並未受太大干擾。

Murali Balaraman分析，現階段選股將聚焦可能逐漸變成「大型股」的中小型股，在投資區域部分，並不侷限在單一市場或地區，比方去年歐美景氣明顯復甦，但新興市場仍有值得投資的標的，因此選股將聚焦有發展前景的產業，掌握小型股成長茁壯的契機。

至於挑選的產業別，Murali Balaraman最看好美國的頁岩油探勘開採公司，他認為美國頁岩油將帶來革命性的發展，是很有競爭力的產業，而在頁岩油發展之下，相關液化運輸企業也將因此受惠。
另外，許多管理完善，專注在特殊應用產品，獲利盈餘良好、公司結構良好的公司也是值得投資的標的，比方美國的IT、軟體、航空公司，醫療保健等。