強者恆強 成熟市場首選日本

• 2014-02-14 02:15
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　2月初受到中美PMI數據偏弱、以及FOMC再度減債計畫影響，全球股市明顯回檔，本波低點2月4日以來，全球主要股市均有逾3％以上反彈幅度，以美、日、歐表現最佳，超過4％以上強彈表現，在強者恆強趨勢下，建議成熟市場日本優於歐美。

　日盛大中華基金經理人李忠翰指出，日本已逐步脫離通縮的環境，日本央行的定量和定性寬鬆將支持資產價格通膨，經濟刺激措施出台抵銷消費稅上調帶來的衝擊，使得今年日本經濟成長得以持續，日股後市可望領漲成熟市場。

　歐義銳榮基金總代理第一金投顧表示，日本政府致力於刺激日本經濟通貨膨脹持續開花結果。名目和核心通膨在去年11月時來到1.2％和1.5％，預期2014 年通貨膨脹將持續加溫，預估今年可旺達到日本政府2.0％通膨目標。

　第一金投顧分析，若日本達成通膨2％目標，將使日本實質利率轉負，負實質利率不僅可刺激消費，並可在未來數年降低公共舉債負擔。負實質利率也成為另一項有利日股的經濟環境，過去美國實質負利率造成美國企業搶買庫藏股，退休金紛紛投入股市對抗負利率，2014年美國加速減債規模，逐漸使利率回歸正常化，將有利於日股吸引力。