陸股 反彈號角響了
2014/02/14
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】MSCI明晟最新季度調整，中國大陸自去年2月以來，已連續五個季度在MSCI新興市場與新興亞洲指數中權重雙升，且本次在MSCI新興市場指數權重上調達0.14%，調幅居指數組成國之冠。
摩根中國A股基金經理人余鎮文表示，儘管陸股因內部錢荒、IPO重啟等多重雜音，去年股市表現落後成熟市場，但大陸央行已開始實施短期流動性調節工具，貨幣政策不確定性下滑，加上市場焦點轉向3月召開的人大、政協兩會與企業年報發布，在改革紅利獲利增長的預期下，股市醞釀短線反彈機會。
余鎮文分析，過去MSCI指數因A股流動性問題與外資進入障礙而僅納入H股，隨大陸股市在全球市場重要性提高，目前大陸A股市值僅次於美、英、日、港，已是全球第五大資本市場，伴隨QFII與RQFII額度持續開放，MSCI將有機會在今年納入A股，大陸股市未來權重大有上調空間。
余鎮文指出，近期大陸製造業與經濟數據微幅放緩，主要是受到貨幣與財政政策偏緊，反貪腐及環保整治等改革力度加大的影響，但年節後隨著資金回流、天氣回暖，基建投資與製造業活動恢復日常步調，大陸經濟將保有活力，市場投資氣氛有機會進一步好轉。
余鎮文認為，大陸企業即將進入年報發布高峰，市場預估2013全年企業獲利成長14.9%，高於前三季度的14.3%。此外，3月舉行的兩會將可望釋出更明確的改革藍圖，股市中長線動能可期，可留意逢低分批進場的時點。
觀察全球主要股市目前與五年平均本益比，有八國股市本益比折價幅度逾一成，其中折價幅度逾三成以上的有兩個股市，分別為大陸與巴西，英國、俄羅斯也有折價兩成的幅度，市場法人認為，這些折價幅度高的股市中，其實在擁有投資題材契機下，未來仍有看漲空間。
兩會舉行期間，大陸股市以正面表現居多，加上陸股目前本益比仍低，後市不看淡。
摩根中國A股基金經理人余鎮文表示，儘管陸股因內部錢荒、IPO重啟等多重雜音，去年股市表現落後成熟市場，但大陸央行已開始實施短期流動性調節工具，貨幣政策不確定性下滑，加上市場焦點轉向3月召開的人大、政協兩會與企業年報發布，在改革紅利獲利增長的預期下，股市醞釀短線反彈機會。
余鎮文分析，過去MSCI指數因A股流動性問題與外資進入障礙而僅納入H股，隨大陸股市在全球市場重要性提高，目前大陸A股市值僅次於美、英、日、港，已是全球第五大資本市場，伴隨QFII與RQFII額度持續開放，MSCI將有機會在今年納入A股，大陸股市未來權重大有上調空間。
余鎮文指出，近期大陸製造業與經濟數據微幅放緩，主要是受到貨幣與財政政策偏緊，反貪腐及環保整治等改革力度加大的影響，但年節後隨著資金回流、天氣回暖，基建投資與製造業活動恢復日常步調，大陸經濟將保有活力，市場投資氣氛有機會進一步好轉。
余鎮文認為，大陸企業即將進入年報發布高峰，市場預估2013全年企業獲利成長14.9%，高於前三季度的14.3%。此外，3月舉行的兩會將可望釋出更明確的改革藍圖，股市中長線動能可期，可留意逢低分批進場的時點。
觀察全球主要股市目前與五年平均本益比，有八國股市本益比折價幅度逾一成，其中折價幅度逾三成以上的有兩個股市，分別為大陸與巴西，英國、俄羅斯也有折價兩成的幅度，市場法人認為，這些折價幅度高的股市中，其實在擁有投資題材契機下，未來仍有看漲空間。
兩會舉行期間，大陸股市以正面表現居多，加上陸股目前本益比仍低，後市不看淡。
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