兩會題材熱 催動A股行情

• 2014-02-17 01:24
• 旺報
• 記者梁世煌／台北報導

今年大陸兩會將會推出什麼樣的政策利多，成為A股市場近期最為熱門的猜想。圖為2013年兩會期間，大陸武警在天安門廣場巡邏的畫面。（中新社）

大陸一年一度的兩會即將在3月召開。A股市場為此將上演一波行情的猜想再度發酵，且催化上證指數重返2,100點；2月迄今，深圳綜合指數上漲4.10%、上證指數上漲4.07%。

法人指出，陸股歷經農曆年前震盪打底後，A股受兩會概念催化下，已從相對低檔反彈，在兩會概念股撐盤下，「紅二月」的行情趨勢不會改變。

統計2001年起，共計13次的大陸政協、人大兩會前的1個月，上證指數平均漲逾2%、平均上漲機率超過7成，而大陸兩會後的1個月，上證指數平均漲逾3%、平均上漲機率逾6成，可見市場對於兩會期間財政與經濟的政策動向多有所期待，有利於抬高陸股走勢。

不過，近期大陸宏觀數據普遍偏弱，使得A股短線走強之餘仍有不少雜音。

富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示，相較其它新興國家市場，大陸經濟在防禦外部風險上相對擁有較良好的位置，估計股市下檔空間相對有限，此外，大陸經濟成長率仍處於高位，財政和經常帳的情勢較為穩健，相對有能力吸收潛在資本流出所帶來的風險。

游金智表示，預估2月分市場資金將重新調整布局，加上陸股重啟IPO的影響逐漸淡化，以及政策施力點趨於明朗，市場將回歸經濟與產業基本面。

由於大陸政府全面深化改革的決心逐漸明確，各項政策細節陸續出爐，政策改革紅利將可為大陸消費題材升級，看好大陸高成長性產業及政策受惠股之成長機會。

惠理康和兩岸價值基金經理人鄭家倫表示，儘管陸股不時仍有雜音，惟投資緊盯政策走，尤其城鎮化在未來10年將拉動1億農民進城、刺激消費，每年可望增加人民幣4到5兆元的消費，相當於當地生產毛額的1/10，而更多相關推動細節可望在3月召開的兩會拍板定案，改革紅利可望在電子、醫療、工業和消費等類股百花齊放。

人行可望釋出流動性

游金智指出，由於預期政策利多將會於兩會前陸續釋放，兩會行情可望能提前發酵，另估計兩會前後，中國大陸人民銀行（大陸央行）有望釋放較多流動性，將有機會推升政策紅利類股持續反彈的行情。

就現階段政策與景氣展望，與經濟改革走向相關的成長股，或具備新興產業技術熱點的個股，可望為市場反彈帶來新契機。可鎖定資訊（Technology）、媒體（Media）和通訊（Telecom）等相關的TMT概念股，衛星市場將以醫療及食品等產業為加碼標的，後續可關注企業年報較優異的個股，作為納入持股布局的選項。

元大寶來中國平衡基金經理人顏世龍表示，今年大陸政府的施政重心持續圍繞著改革，而改革受惠產業多為中小型成長股，因此相對於大型股今年獲利增幅有限。

至於選股方向，顏世龍認為，可以三中全會指出的重點產業為主，包括環保、文化傳媒、資訊安全（電腦&通信）、軍工和醫療等相關類股，這些產業除了本身明確的成長趨勢外，也會因政府政策支撐增添助力，且市場預期今年3月兩會前還會有更明確的改革施行細則出台，對股價利多刺激將不斷持續。