國人愛配息 高收債、平衡型搶手

• 2014-02-17 01:24
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　金管會去年第4季要求基金業者必須明文揭露基金配息取自本金比重，現在基金公司網站都可以找到基金配息的組成項目，即使公布之後，這些高配息基金銷售仍一路長紅。

　近年國人熱愛配息型商品，境外高收益債券型基金與平衡型基金規模成長驚人，2009年底以來這兩類基金規模成長大幅成長154％與127％，根據投信投顧公會統計至2013年底，高收益債券型基金的規模已直逼新台幣1兆元，平衡型基金也有1,295億元，是2013年吸金力最強的兩類商品。

　摩根投信產品策略部副總經理吳美燕表示，金融海嘯後，配息基金大行其道，尤以高收益債與新興市場債券為大宗，隨量化寬鬆（QE）緩步退場，資金趨勢由債轉股，連每月配息的平衡基金、高股息基金都熱賣，以去年度境外平衡基金為例，成長幅度就達134％。

　法人指出，這些基金熱賣，最重要原因就是採月配息，而且高配息，許多基金為了提高配息率就用本金分配，就目前訴求高配息的基金，有不少的配息都必須取自本金，多數「債券基金」配息超過8％者，約有35％以上都是來自本金。

　但法人提醒，配息並非獲利保證，且隱含風險可能愈高，高配息基金的投資標的，可能隱含較高的風險貼水，包括信用風險、匯兌風險及流動性風險，一旦市場風向轉變，淨值下跌壓力將比同類基金更大。

　根據晨星基金統計，至去年年底為止，在配息率達6％以上的債券基金，各天期這些債券基金都呈現淨流入，近一年全球淨流入新台幣1,975.73億元，近一個月淨流入也達新台幣315.7億元。

　再以配息率前十名的債券基金來看，近一個月及近三個月幾乎都呈現淨流入，絲毫不受配息來自本金的影響。

　吳美燕強調，選擇配息基金時，配息率高低固然重要，但也需要考量自身投資需求與屬性，以及投資標的物與波動度，如遇市場震盪，配息有可能會侵蝕本金，建議投資人仍須以總報酬率作為選擇基金最重要的考量。