電力天然氣 熱力四射

電力天然氣 熱力四射
                                                                                                                    2014/04/03
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

回顧第1季史坦普500指數十大類股表現，以公用事業類股表現最為突出，投信法人指出，美國產業基本面改善，具有景氣循環特性的公用事業類股擁有高股利率及穩定現金流，吸引買盤青睞，不過，經過首季較大的漲幅後，短線須留意漲多回檔賣壓。

公用事業類股是指電力、天然氣、瓦斯、自來水公司，由於產業與景氣連動度高，加上類股獲利營運穩健，具備防禦特質，因此，在市場波動之際通常都能有相對抗跌的表現。

根據統計，今年第1季史坦普500指數表現，公用事業以上漲9%居冠、另外，今年以來，MSCI全球公用事業指數今年以來漲幅達7.63%，也居十大產業之冠，其中美國與歐陸區域表現最佳。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克指出，電力與自來水等需求相當穩定，且公用事業擁有穩定的現金流量與高股利率的特性，使公用事業股較不易受國際情勢干擾，並具備抗景氣循環概念；在選股策略上，看好具題材性或有股利成長空間的個股。

元大寶來全球公用能源效率基金經理人楊博翔表示，美國總體經濟上升，產業基本面將改善，預料基本面將持續提供公用事業類股動能，加上最新的南方震盪指數顯示，今年夏季出現聖嬰現象的可能性高，在極端炎熱下，將大幅推高冷氣等用電需求。

除此之外，美國頁岩氣開採近年快速成長，液化天然氣出口題材漸夯，負責天然氣傳輸與液化的公用業者獲利預估將有高成長表現。

就各區域別表現來看，在美國部分，由於過去分析師過度悲觀，加上2013年冬季受極地渦旋影響而極端嚴寒，因此類股獲利表現大幅優於預期，推動股價表現。至於歐洲方面，歐洲經濟逐漸由谷底翻揚，工業環境逐漸擺脫頹勢，獲利具有上修空間，股價表現也可期待。

不過，楊博翔也提醒，整體來看，經過3個月較大幅度的漲勢後，全球公用事業類股短線可能面臨利多消息暫歇，不過，中期來說，類股仍具有足夠的正面題材，因此短暫修正將是中期投資較佳的進場時點。