多元入息平衡基金 收益穩健

• 2014-05-13 01:17
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文。 圖／魏喬怡

　今年以來投信基金吹起收息風，講求收益來源要多元，中國信託投信總經理于蕙玲指出，在「連股神都會失靈」的年代，一般投資人想擊敗景氣、抵禦市場波動，最簡單有效的方式還是回歸到穩健收益本身。

　中信投信將在5月20日上市「中國信託多元入息平衡基金」平衡配置高股息股票、高收益債、投資等級債、可轉債、REITs、業主有限合夥（MLPs）等標的，追求多元收益。

　中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文表示，一般投資人認知以為，大多數投資工具的主要收益來源為資本利得，不過統計2004～2013年的10年期間，將高股息股票、全球債券、REITs的總報酬拆解成「資本利得」與「息收」兩大塊，其中全球債券、REITs的息收都逾總報酬的72％以上，連高股息的比重也達45％，證明想提高整體報酬，穩健的息收才是關鍵。

　朱戌文指出，市場一致預期今年全球景氣將緩步擴張，看好股市表現將優於債市，成熟國家比新興國家好。結果，截至5月9日止，股市表現比債市遜色，成熟國家漲幅普遍不及新興市場，尤其近一年被唱衰的新興市場債券全面反攻，成為今年最亮眼的資產。據統計，今年各類資產預估利息收益可在4.1～4.25％。

　朱戌文強調，想長期戰勝景氣興衰與市場波動，除了由息入手與多元投資策略，並可依不同景氣循環與利率環境，「動態調整」各資產配置比重，善用不同資產於不同景氣階段、利率環境的特性來截長補短，多元入息效益可望再升級。

　她舉例，截至2014年3月的過去10年，若多元布局於股息、租息、債息，接著再依升、降息階段，靈活調整資產比重，不僅波動度低於單純多元入息布局，年複利報酬率更可從9.9％往上提升至12.3％。

　于蕙玲指出，這次特別請到美國頂尖的總回報資產管理團隊TCW作為基金投資顧問，該公司目前總管理資產規模達1,319億美元，在固定收益市場、美股、新興股市及另類投資市場都相當熟悉，截至2013年12月31日止，TWC管理全球機構法人資產達1,152億美元，在全球排名第59名。