同是全球債 風險報酬大不同

• 2014-05-05 01:29
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

獲得正面晨星基金研究評級的全球債券型基金(台灣核備銷售)

　股市變數多，過去五年全球債券基金吸引大量的資金流入，晨星基金分析師 Karin Anderson表示，即使名叫「全球債基金」但各檔基金風險、報酬差異大。如坦伯頓全球債券基金和盧米斯賽勒斯全球債券基金與S&P 500的連動性較高，PIMCO全球債券基金美元避險級別連動性則較低。

　根據晨星基金統計，依照美國市場的基金組別分類來看，全球債券基金不論是資產規模還是基金產品檔數，都是近幾年來成長速度最快的基金類型之一，新發行的全球債券型基金約占目前美國市場所有全球債券型基金總數的40％，但這些全球債券基金所採用的投資策略卻有相當大的差異。

　Karin Anderson說，有些全球債券基金完全不投資美國債券，有些基金真的投資在全球各地債，另這些全球債基金在新興市場的配置比重也是有高有低，但有些偏重於公司債券，也些完全只買主權債券。

　另外，各檔全球債券基金面對匯率波動的應對方式也大不相同，有些債券基金會避險、有些不但不會避險甚至還積極進行貨幣交易。 因此，投資人在投資全球債券基金之前，應該作充分了解再投資。

　Karin Anderson表示，全球債券型基金中不乏報酬表現與股市關連性較大的基金，根據晨星的數據顯示，在成立5年以上的全球債券型基金當中，坦伯頓全球債券總報酬基金、坦伯頓全球債券基金都是與美國S&P 500指數連動較高的基金。 

    此外，盧米斯賽勒斯全球債券基金與S&P 500的連動性也較大部分的全球債券型基金來得高。

　這些風險性較高的全球債券基金多半有新興市場債券與新興市場貨幣的曝險部位，也就是當市場資金往安全性較高的資產移動時，這些債券基金較可能會遭到投資人拋售。

　Karin Anderson說，在全球債券基金中也存在著一些與S&P 500指數連動性較低的基金，如PIMCO全球債券基金美元避險級別。