富蘭克林：財報佳 高收債續漲

• 2014-05-05 01:29
• 工商時報
• 陳愛珠

　根據統計，近一個月花旗美國高收益債指數上漲0.67％、美銀美林歐洲高收益債指數上漲1.42％，雙雙超過花旗全球公債指數上漲0.62％的表現。

　富蘭克林華美投信表示，截至4月25日，美國史坦普500大型企業計有241家已公布財報，約70.5％優於預期，加上四月密西根大學消費者信心指數終值升至九個月高點，提振市場信心，帶動積極型債市走紅。

　富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶指出，目前已公佈的企業財報優於預期比例超過七成，加上企業併購活動滋長，公司債信基本面可望好轉，挹注公司債市基本面利多，對高收益公司債長期走勢有正面作用。

　謝佳伶進一步說明，目前歐美企業債信狀況仍相對穩健，尤其歐洲企業歷經多年去槓桿化，財務體質已明顯強化，加上歐洲企業維持偏保守資金運用，使企業債信處於較佳狀態，伴隨未來經濟基本面改善，可望支撐歐洲企業信用質量趨穩，持續壓低違約率。

　富蘭克林華美投信指出，就資金面來看，年初以來高收益債市仍持續呈現淨流入，根據EPFR統計至4月23日，高收益債基金連續十一周獲得資金淨流入。

　另外，歐洲央行可能擴大寬鬆政策的預期心理，吸引資金持續湧入歐洲市場，使得高收益債市可以延續吸金力，也帶動該類型基金的暢旺資金需求。

　謝佳伶表示，最近國際政治情勢波動，短期市場震盪在所難免，現階段若是要提高債券配置，建議以基本面為依歸，並且聚焦於存續期間較短天期債券，以分散投資組合風險。

    另外，歐洲央行未來是否有新的量化寬鬆政策，也將會牽動市場的流動性，將可以視為債市布局的觀察依據。