歐高收債 連四周贖回

歐高收債 連四周贖回

2014-10-27 經濟日報 記者／張瀞文

雖然美國、中國大陸、日本及德國等經濟數據轉佳，美股也帶動全球股市展開反彈行情，但投資人規避風險的心態並沒有改變，資金持續從股票基金流向債券基金及貨幣市場基金。

新興組合基金研究（EPFR）統計，到22日為止的一周，債券基金共淨流入105.9億美元，並且已連續四周進帳超過60億美元。在最近的一周，各類股票型基金共遭贖回86.6億美元。事實上，散戶投資人從4月初以來一直站在賣方。

在股票型基金中，成熟股票型基金過去四周已有三周遭淨贖回。不過，日本股票型基金卻是淨流入，主要流向在國內發行的指數股票型基金（ETF）。日本總體經濟數據不佳，投資人預期提高消費稅的日期可能延後，因此吸引資金進場。

在新興市場基金中，投資人對大陸獲利了結，對南韓則是低檔加碼。過去八周，大陸股票基金有七周遭淨贖回；過去七周，資金有六周淨流入南韓基金。南韓主要是由內資撐盤，韓元計價基金占買盤九成。

巴西第二輪總統大選將近，現任總統可望連任，巴西基金出現兩年多以來最大單周淨流入。基金經理人則持不同立場，在拉丁美洲與全球新興市場基金中，巴西持股的比重10月初已大幅下滑。

就債券基金來說，高收益債券基金創8月底以來首度淨流入，歐洲高收益債券基金卻是連續四周遭淨贖回。不過，德國、瑞典及大陸債券基金則享有淨流入，成為資金避風港。

產業型基金表現差異大。工業基金失血金額創12周新高，生技醫療基金淨流出金額創歷史新高，但不動產基金則創2007年初以來最大吸金紀錄。

上周道瓊30種工業股價指數上漲2.6%，S&P 500指數上漲4.1%，那斯達克（Nasdaq）指數更大漲5.3%。

瀚亞亞太豐收平衡基金經理人施宜君表示，美國與亞洲的經濟前景最明確。亞太不含日本指數的股價淨值比為1.48倍，過去30年來這種價格出現的機率僅8%，布局五年後的報酬率上看三位數。