人民幣加持 亞債不懼美元飆

• 2014-10-06 01:48
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　美元指數走高，也讓非美貨幣齊跌，但對照歐元、日圓、甚至英鎊的跌勢，亞幣指數過去1～3個月下跌幅度較輕，人民幣甚至還上漲，顯示美元指數即使強彈，在人民幣升勢帶領下，亞洲貨幣仍有較佳抗跌性。

　瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭指出，大陸人行現採取定向寬鬆貨幣政策，目的仍是在「穩定經濟」，所以只要經濟持穩，人民幣波動的空間就不大、建議可以投資人民幣計價的高收益債、或以亞洲當地貨幣計價的亞債當現階段的布局重點。

　瀚亞股票投資暨研究部海外組主管林元平表示，亞洲各國的出口市場多以美國與大陸為主，美元與人民幣的走勢都會影響亞洲貨幣；由於人民幣與美元沒有連動關係，就算美元走強，亞洲貨幣所受到的衝擊也不會比其他新興市場貨幣大。

　他指出，美元指數反映的是美元對其它主要非美貨幣的走勢，因此美元指數的走勢多反應非美貨幣的跌幅。

　日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸認為，全球經濟走緩下新一輪貨幣寬鬆上場，以歐元區、大陸、日本為代表，大陸經濟下行風險暫時緩解，亞高收債可望在低違約率下持續獲得青睞。在利率風險走揚下，信用利差也出現擴張，過去較不受利率風險影響的高收益債，近期利差從前波低點擴張；資金溫和流入亞洲，東南亞公司債握有豐富資源及經濟成長題材，後市可持續追蹤。

　台新亞澳高收益債券基金經理人周佑倫強調，亞洲信用市場在連續8個月正報酬後，9月面臨今年以來較大的修正幅度，各評級債券中，高收益債市相對下跌幅度較小，主要係因利差的空間吸收部分美債利率彈升的負面影響。

    展望後市，在大陸5,000億元人民幣的常備借貸後，亞洲仍可望在大陸帶領下優於其他新興市場，尤其亞洲各國在經常帳較去年明顯改善、通膨穩定、資金充足下，匯率及債券價格都看俏。