槓桿、反向ETF 元大寶來搶頭香

• 2014-10-08 01:50
• 工商時報
• 蔡淑芬

　即將由元大寶來投信發行的「元大寶來ETF傘型證券投資信託基金」，2檔子基金－「台灣50單日正向2倍ETF」、「台灣50單日反向1倍ETF」預計自10月16～21日進行IPO申購作業，每股發行價格20元，最低申購金額為新台幣20,000元。

　元大寶來投信執行副總黃昭棠表示，槓桿及反向ETF的產品報酬特性，為單日指數報酬率倍數報酬，建議投資人須充分了解這新種ETF三大特性，即每日重設、複利效果、掌握市場多空趨勢，預料在加入槓桿及反向ETF多空雙向操作後，可進行全方位資產配置及策略運用。

　元大寶來台灣50單日正向2倍ETF，就是指當台灣50指數上漲1％，該ETF追求上漲2％的槓桿效果，而元大寶來台灣50單日反向1倍ETF就是指當台灣50指數下跌1％，該ETF追求上漲1％的避險效果。

　黃昭棠指出，槓桿及反向ETF具有每日重設、複利效果、掌握市場多空趨勢三大特性。首先，為達成指數正反向倍數報酬率，基金將提高正反向曝險，故基金經理人需每日進行調整，才能達成單日指數報酬率的倍數報酬。

　在複利效果方面，波動率大小決定了複利現象影響幅度。如指數第一天上漲7％，第二天上漲7％，指數二天共上漲14.49％，複利效果為0.49％，但2倍槓桿ETF二天共上漲29.96％，則會放大複利效果至1.96％。

　至於掌握市場多空趨勢方面，投資人若看好股市行情，預期向上趨勢即將發動，可運用槓桿ETF參與波段行情；若看壞股市，當向下趨勢即將來臨時，可透過反向ETF進行波段操作或避險策略。