退休金投資教戰／停利鎖住利潤避大虧

退休金投資教戰／停利鎖住利潤避大虧

2014-10-08 聯合晚報 記者嚴雅芳/台北報導

俗語說「會買是徒弟，會賣是師傅」。累積退休金不僅要有明確投資策略，還要懂得適時停損停利。富蘭克林投顧表示，買進基金後，該如何設定停損、停利點，是投資人最難以拿捏的課題，關於停損、停利點的設定，依照定期定額以及單筆投資，不同的投資方式也有不同的作法。

富蘭克林證券投顧表示，如果是定期定額投資，可抱持「停利不停損」的操作，由於定期定額最大好處是透過投入成本的分散，參與景氣揚升時帶來的投資機會，所以當市場下跌時反而是更好的加碼契機。在停利上，可依基金的波動屬性來做目標的設定，舉例來說，如果基金的3年月報酬率年化標準差在20%，停利點可設標準差的1.5倍，也就是30%。

至於單筆投資，富蘭克林證券投顧表示，在實際操作上，投資時該思考的是當初買進基金時背後的因素是否改變，如果持有的理由更強或消失，不論損益如何都該要進行必要的加減碼調整，但這涉及基本面或技術面的主觀判斷。

若要設定簡單易行的法則，建議在停利時可採取動態停利法，舉例來說，如果基金的3年月報酬率年化標準差在20%，可先將一個標準差也就是以20%設為初步的停利目標，而半個標準差(下跌10%)為停損點，讓停利百分比為停損百分比的2倍。

在基金達到20%漲幅後，先停利一半的投資部位，對於另一半，後續只有在淨值從最高點起算出現半個標準差的回檔10%，才設定停利，如100元時買進，在120元時，先停利一半，另一半則啟動動態停利，若後續最高漲到150元，出現回檔10%至135元，即賣出另一半停利。

如此一來，可確保每次操作的損失控制在一定範圍內，並鎖住利潤，但又不致在有大多頭行情時太早賣出。