槓桿反向ETF 短打操作

槓桿反向ETF 短打操作

2014-11-04 經濟日報記者王淑以／台北報導

台股首檔槓桿型及反向型ETF「元大寶來台灣50單日正向2倍證券投資信託基金」及「元大寶來台灣50單日反向1倍證券投資信託基金」已上市，該兩檔基金均追蹤台灣50指數，後續投資人可追蹤布局。

槓桿型及反向型ETF追求之正向倍數或反向倍數報酬率，僅限於單日，每日複利計算下，ETF之長期報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數或反向倍數表現，較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人，不適合長期持有。

台灣證交所表示，交易槓桿型及反向型ETF，一定要預先了解風險，時時注意走勢，切不可買進後放著不管，否則可能蒙受損失。

此外，槓桿型及反向型ETF的基金操作，乃運用期貨以達槓桿及反向倍數報酬，運用期貨在產品透明度與交易策略搭配彈性上均有優勢，惟期現貨間可能存在之正逆價差，以及槓桿型及反向型ETF所追蹤之標的指數走勢與期貨的相關性、基金經理人之操作能力均可能造成槓桿型及反向型ETF的單日報酬與投資目標有所偏離，導致ETF之追蹤誤差。

台灣證交所指出，與一般ETF相同，投資槓桿型及反向型ETF之投資人可於盤中至發行人網站中，查詢每15秒更新一次之盤中預估淨值，了解市價與淨值是否有所偏離。

由於槓桿型及反向型ETF每日均需動態調整，所衍生之交易費用會侵蝕ETF之獲利，盤中預估淨值與盤後揭露之實際淨值價格可能差距也會較一般傳統型態ETF為高。台灣證交所強調，投資人於買賣前，務必詳閱公開說明書。