能源基金 強勢反彈

能源基金 強勢反彈

2014-11-04 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

西德州原油價格從6月底每桶107美元跌至近期的80美元左右，跌幅近25%。法人表示，油價回檔幅度超過兩成、下跌期間超過一季，依過往經驗，油價可望止穩。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，經過連續的大跌後，油價自10月中低點來S&P能源指數出現超過7％的反彈，引領相關基金績效突圍。

蔡詠裕分析，造成油價下跌的因素包括美元走強、擔憂全球經濟成長走緩、美國頁岩油氣的創新造成供給的增加等，但估計西德州原油需下跌至60美元以下，且持續半年，能源類股才可能出現虧損，因此投資人對油價走勢對能源股的衝擊，尚無須過度擔憂。

德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，目前市場注意力已從心理因素轉向供需端，短線西德州原油不排除有下探80美元的可能性，不過，由四項指標觀察，原油價格向下空間有限，待供需市場沈澱過後，明年油價有回彈機會。

林孟洼表示，11月底登場的石油輸出國家組織（OPEC）會議是否協議減產，北美頁岩油探鑽活動是否有減緩跡象，歐洲與中國大陸的經濟復甦以及美國需求是否回穩，冬季需求旺季是否形成支撐，是觀察重點。

近期油價跌是因為需求面寬鬆，導致拉回整理，市場擔憂就算OPEC產油國調節產量，但非OPEC產油國增產同樣不利於油價回穩，但觀察2015年非OPEC產油國明年僅美洲國家有能力增產，其他多數國家包含俄羅斯在內皆為減產，明年供給量有限，油價將有撐。

近期歐洲和中國大陸製造業採購經理人指數（PMI）顯示經濟回穩，加上美國將進入冬季取暖旺季，包括天然氣在內的能源價格有機會落底回升。隨著冬季用油旺季來臨，以及景氣回升拉抬能源需求成長，油價將逐漸回彈至95至100美元波動水準。

近期能源類股波動大，林孟洼建議可加碼冬季需求旺季下首先受惠的天然氣類股，或是其它對原物料價格較為免疫的頁岩沙等。