價值投資in 羊群心理out

價值投資in 羊群心理out

2014-12-15 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

貝萊德智庫發布2015年投資展望報告指出，由於大部分市場價格已高，且各國貨幣政策走向大相徑庭，預期明年金融市場波動加劇，投資首要對策應考慮下行風險，避免「羊群心理」投資手法，建議採取「價值投資」策略，力抗市場波動。

貝萊德智庫表示，各國貨幣政策及成長趨勢明顯分道揚鑣，這將是2015年投資時需謹慎面對的課題。由於成長回升及勞動市場改善，相信美國及英國的貨幣供給很可能緊縮；反觀美英以外的其他地區將維持寬鬆，尤其是日本及歐洲。

而在各國貨幣政策不同的情況之下，也將影響金融市場的穩定度，因此，貝萊德智庫提醒，投資人在新一年的首要對策是要考慮市場下行風險，並避免「羊群心理」的投資決定。

貝萊德智庫首席投資策略師華逸文（Ewen Cameron Watt）表示，明年市場很可能出現波動，投資人應該未雨綢繆，為市場回歸到更正常的波動幅度提前做準備。

華逸文說明，明年股票及債券有可能相繼下跌，為傳統的風險分散投資策略帶來挑戰。在此情況下，價值策略將可發揮作用。

法人指出，所謂價值型投資，即是有別於追求高成長的投資心法，透過各項基本面與評價面分析，去尋找並投資於一些股價被低估了的股票。

貝萊德智庫表示，對投資人來說，明年投資前「三思而行」將很重要。由於大部分市場的價格已高，且投資人對貨幣政策可支撐資產價格的信心也隨之增加，所以不少投資人目前正採取掌握市場成長動能的投資策略，但「如此的價格水準，加上對市場動力深信不疑，恐怕只會增加犯錯時所付出的代價。」