高收債 應聲大漲1.92％

• 2015-02-27 01:41
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　美國聯準會（Fed）主席葉倫在國會的升息要有耐心發言，市場解讀6月前不會升息，激勵風險性資產價格升溫，高收益債指數應聲大反攻，自1月油價在45～50美元間震盪回穩後，已開始吸引買盤回流，2月以來更因市場信心回溫使美債大跌，加速資金回到高收債資產，指數上漲1.92％，超越公債與投資級債。

　瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，美10年公債殖利率從年初最低1.6％上揚到最近1.99％，使高收債再度成為資金青睞重點；儘管油價壓力仍在，但市場快速回補先前錯殺高收債部位，這一波指數反彈顯現快又猛，殖利率從7％快速收斂到5.91％，利差也收斂到4.51個百分點，代表市場開始回補錯殺價格，但並非進入大多頭，債息回報仍是高收債主要誘因。

　施羅德投信指出，因美國經濟成長穩健，且油價下降效益，可望在下半年為高收益債帶來投資機會，但全球經濟的不確定性，對該市場的報酬影響程度，並非眼前投資評價水準可彌補，美高收債中的原油產業約占13％，如果油價維持目前水準，部分發債企業可能被迫歇業，流入高收債資金恐陷疲弱。

　群益環球金綻雙喜基金經理人張俊逸認為，油價雖一度打擊投資人信心，造成高收益債利差擴大，但全球經濟仍將溫和成長，高收益債券與景氣連動度較高，且具有高殖利率優勢，預期油價止穩後，市場信心可望回穩。