吳美燕：美元計價債 波動較小

吳美燕：美元計價債 波動較小

2015-02-21 經濟日報 記者／林春江

摩根投信副總經理吳美燕                                    聯合報系資料照

今年全球金融市場面對不少的變因及挑戰，投資人較為關切的，包括美國升息、匯率大幅波動等。值此變化劇烈的投資環境，投資人是否仍該投資債券？或該投資何種債券？相關投資人對債券最常問的問題，摩根投信副總經理吳美燕均有精闢的見解。以下即為專訪紀要。

問：美國升息勢在必行，現在還能投資債券嗎？
答：利率走升對債市而言，確實帶來挑戰，新發行的債券因較高利率優勢，使得市場趨向拋售舊債，帶來債市波動。然本波景氣擴張期間拉長，經濟呈現平緩成長，搭配美國以外的區域仍維持寬鬆政策，仍有利債市。

再者，近年來市場波動加劇，投資組合中納入債券將增加資產穩定度，還有固定的債券利息做為後盾，將能因應震盪的金融環境。

問：近來匯率波動大，如何安心？
答：隨著美國升息在即、歐日續行寬鬆，美元走勢一枝獨秀，而且美元走強趨勢料將延續至今年，因此，建議投資債券最好選擇美元計價的商品，以降低匯率波動風險。目前市面上的美元計價債券基金相當多，包括高收益債、新興市場債及全球債等，投資人可依自身風險屬性，選擇適合的債券基金。

問：債券基金配息比較好嗎？
答：投資債券基金究竟該選擇配息或不配息，端視個人偏好和對資金需求而定。目前因為國人對每月可拿回現金的偏好，使得月配息制成為市場主流。不過配息基金本質仍是投資，既然是投資，就代表有賺有賠，一旦投資標的的利息收益無法達到固定配息率，則可能強迫從本金來配息，侵蝕資本利的未來機會。