基金觀點／低成本投資 帶來更多回報

基金觀點／低成本投資 帶來更多回報

2015-02-06  林曉東／領航投資香港有限公司大中華區總裁

Vanguard（領航）從2000年進軍亞洲市場以來，至2013年在香港成立亞洲區總部，每當進入新的市場，都會引發競爭對手降低收費，掀起晨星所謂的「領航效應」。

為什麼我們致力推廣低成本投資？據研究顯示，假設其他因素相同，長遠而言，低收費基金比高收費基金可帶來更多回報，投資人如分別將50萬元投資於兩檔基金，兩者費用比率分別為0.5%及1.5%，而其他因素相同。假設年回報率7%及每年再作投資，30年後，兩者之間的回報可以相差84萬元之多。

機構投資人向來著重成本的影響，預期隨著全球市場愈來愈趨向追求低成本投資、收費透明及收費制投資諮詢（投資顧問向客戶收取諮詢費用，可能是議定的單一收費標準或是按資產管理規模收費），預期個人投資人將會更為瞭解投資成本的重要性。

我們強調投資低成本，且能夠達到低成本營運來貫徹理念，主要透過幾個方向來達成。首先，有別於其他資產管理公司，領航並非由官方股東或私人擁有者持有，而是由領航美國註冊的基金所擁有，而該基金則由旗下投資人持有。換言之，領航是由客戶擁有。其次我們不支付銷售費或通路費給經銷商，儘量降低基金費用。此外，我們著重投資人教育工作，致力推廣多元化、低成本及長線投資的重要性。

網路時代來臨，更凸顯領航的優勢。我們不設實體的零售業務辦事處，藉著直接行銷管道，為客戶降低投資成本。在美國，個人投資人主要透過網絡買賣領航的產品，包括共同基金及股票證券投資信託基金 (ETF)。2013年，領航機構性投資人業務（即僱主贊助退休計畫的參與者） 所有交易當中，83%都是透過網絡進行，而2014年以來，在零售投資人業務（個人投資人）當中，75%是來自網絡交易。

公司內部也重視技術及系統支援、著重網絡的安全性及穩定性、提供簡易使用的功能等。我們在網站上提供大量投資資訊及互動投資工具，而且善用Facebook、Twitter等媒體教育投資人成功投資的原則。透過這些網路教育資源，我們期望可以幫助投資人作出適當的投資決定。

我們強調四大投資原則：建立清晰恰當的投資目標 、構建多樣化的投資組合、降低交易與投資成本、堅持長期投資的原則。憑藉這些投資原則，我們期望協助投資人以正確的態度及方法進行投資，提高長期投資成功的機會。

林曉東(Charles Lin)小檔案
現職：領航投資香港有限公司大中華區總裁
經歷：巴西 Itau Asia Securities 駐港大中華區主管
學歷：上海財經大學學士學位

資料來源：領航投資