弱勢油價、歐元 工業股大利多

• 2015-03-31 01:47
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　歐股自年初以來持續吸引投資人目光，根據美銀美林3月中發布的統計資料顯示，截至3月12日為止，歐洲股票已經吸引360億美元流入，相對的另一成熟市場美股則呈現470億美元的流出，顯示歐洲央行QE的效應持續發酵，歐股資金已經到位，未來有望繼續上攻。

　鋒裕基金─歐洲潛力基金經理人克莉絲緹（Cristina Matti）認為，歐洲股票受惠於弱勢歐元、弱勢油價與盈餘改善三大利多刺激，未來前景看好，特別是在弱勢油價與弱勢歐元，對出口導向的工業類股將是一大利多。

　鋒裕投資估計，2015年歐元區GDP可達到1.6％的正成長，總體經濟的全面溫和復甦將支持企業的營收與盈餘表現。在歐洲金融股方面，一些德國與義大利的中小型銀行股之前股價遭到低估，近期發表最新財報後，均呈現較分析師預期為佳的表現，因此歐洲中小型金融股也是值得注意的標的。

　克莉絲緹說明，在歐洲持續復甦下，整體而言，中小型股票將會是現階段的投資首選，主因為歐洲許多中小企業都掌握了特定領域的專利、科技上的優勢，且有許多中小型股都位在景氣循環連動較高的產業，如非必需消費、資訊科技等，當景氣回溫時往往率先表現。
　再從歷史表現來驗證，自2009年至2014的6年間，歐洲中小型股有4年表現均優於大型股，2015年以來的表現同樣也是中小型股較優。

　克莉絲緹同時也提醒投資人，雖然歐洲中小型股後市看好，投資人在挑選相關基金時，也要特別注意匯率風險，多家券商均預估歐元兌美元將持續走貶，投資人如果要投資歐洲中小型股，最好選擇有美元對沖類股的基金，才不會賺了淨值、賠了匯差。