摩根8日起募集新興雙利平衡基金

• 2015-04-07 01:23
• 工商時報
• 林俊輝

　定位收益專家的摩根投信，明（8）日起募集台灣第一檔「直接」投資全方位新興市場收益資產的「摩根新興雙利平衡基金」，網羅近90個新興國家收益標的，跳脫指數框架，因應市場動態彈性配置新興股票及債券，並在強化波動管理同時，掌握新興市場成長潛力及收益優勢。

　摩根新興雙利平衡基金產品副總經理吳美燕說，新興市場下檔風險有限，未來估值回升的投資價值顯而易見，因此，與其擔憂成熟市場追漲不易，倒不如現在開始逢低累積新興市場部位，掌握下一波行情。

　吳美燕表示，摩根新興雙利平衡基金收益來源，聚焦高息成長股、美元主權債、本地貨幣主權債及企業債等收益資產，放眼近90新興國家潛力標的，並因應市場環境變化，可彈性調整股票及債券配置比重20％～80％，追求資本利得成長，同時有股債雙息做為後盾。

　儘管新興市場相當便宜，但波動過大可能使投資人望而怯步，吳美燕說，各國經濟復甦不同調，貨幣政策分歧帶來市場波動加劇，因此，今年資產配置首重波動管理，佈局新興市場更是如此，而訴求收益、兼具股債的新興市場平衡型基金正符合此一需求。以過去10年來看，投資配置50％新興高息股及50％新興債，年化波動度約15％，遠低於新興股票的21％，卻提供與新興股票相當的8％年化報酬。

　近年來風行的收益熱潮多聚焦在成熟市場，吳美燕說，其實，新興市場股債收益更加出色，以企業債來看，新興市場不論是高收益等級或投資等級的債券殖利率均高於成熟市場，分別達8.4％及4.7％，且相對於美國或成熟市場具有利差收歛空間。

　新興市場高息股殖利率有4.8％水準亦明顯優於成熟市場的3.7％，吳美燕指出，長期來看，MSCI新興市場高息股指數年化報酬率達13.6％，超越MSCI成熟市場高息股指數的9.5％及MSCI新興市場指數的9.3％，突顯新興市場高息股不僅股息收益率高，長線報酬更值得期待。