霸菱：低油價低通膨 高收債Q2夯

• 2015-04-07 01:23
• 工商時報
• 林俊輝

　受低油價衝擊，高收益債第1季表現震盪，但霸菱投顧指出，只要布蘭特原油能夠出現築底態勢，以目前偏低評價、預期收窄的信用利差、低檔違約率和高息產品仍具吸引力下，高收益債券仍是第2季不錯的固定收益投資選擇。

　儘管市場預期美國最快會在6月升息，但霸菱說，預期升息步伐相當放緩，低檔能源和原物料價格已使多數國家通膨降溫，2015年以來加拿大、澳洲、波蘭、俄羅斯、土耳其、中國、韓國、印尼、印度、泰國都加入降息行列。

　預期未來包括澳洲、中國、印度、印尼和俄羅斯等都有再降息空間，全球利率處於低檔，高息產品需求將不會減少，霸菱說，全球高收益債券殖利率達6.79％，是不錯高息產品選擇。

　根據3月美銀美林信用調查、詢問102位專業固定收益經理人後彙整報告發現，在經歷去年下半年回檔整理後，即使2月高收債表現不錯，專業經理人仍為高收債低估評價叫屈，亦表示未來3個月信用利差收斂機會甚大，顯示評價面支持高收債後市表現。