新興債 連旺7周

新興債 連旺7周 

記者陳欣文／台北報導

近期債券價格波動劇烈，但資金買氣並未隨之趨緩，相較前一周，上周反而呈現回流趨勢，美債及投資級企業債雙雙由賣轉買，分別淨流入27.31億及9.83億美元；新興債買氣更是連旺7周，上周再吸金1.1億美元。

　富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可‧哈森泰博指出，美公債殖利率長線走升態勢明顯，降低持債存續期間、側重於高債息又具基本面的新興債市資產是較為合適的投資策略，另外，貨幣配置宜聚焦於能受惠美國經濟成長的如韓國等新興亞洲以及墨西哥標的。

　德盛安聯債券投資首席暨德盛安聯人民幣貨幣市場基金經理人林素萍表示，德國公債價格持續滑落，牽動全球債券投資者情緒，但隨地緣政治風險降低，新興市場投資等級債因價格與利差吸引力高於其他信券種，且個別區域還有不同的改革題材，吸引資金持續流入。

　她指出，例如點心債這類香港發行的投資等級公司債，在人民幣題材的支撐下後市就不看淡。

　摩根資產管理全球固定收益策略師韓可（Priscilla C. Hancock）指出，近期全球固定收益市場出現拋售，並從歐洲蔓延到美國，伴隨債券價格劇烈震盪，市場開始出現看壞債市、泡沫破裂等預言。韓可認為，這波債券債格回跌主要是來自技術性驅動，一方面因流動性轉差，另一方面則是預期將有巨額新發行企業債券供給量，導致整體債市波動劇烈，並非空頭來臨。

　法人指出，目前美債出現超賣現象，而歐洲持續量化寬鬆政策將繼續支持固定收益市場，只要歐洲央行和日本央行每個月持續印鈔逾1,250億美元，任何利率上升都是短暫的技術修正，畢竟投資者無法長期持有現金，最終還是必須轉向尋求收益標的，建議債券投資者應透過波動中尋找新的投資機會。

　摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）強調，歐日續行QE，美國以外的其他國家央行接續進入降息循環，預料「尋找收益」仍是今年投資主軸，資金追求收益的大前提下，有利於新興債表現。目前新興債到期殖利率約6～7％，在全球持續低利的環境下，相當具收益優勢，可望吸引長線資金持續進駐。