科技股基金 題材撐腰
2015-05-22 00:01:16 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導
全球景氣復甦，通訊、物聯網等產業將受惠，安本投顧建議選股側重半導體、軟體服務。 本報系資料庫
史蒂芬．道可提指出，物聯網可說是在1990年代固網興起與2000年行動網路崛起以來的第三波網路發展， 而且很可能是最大的一波。
物聯網的廣泛定義就是將日常消費型商品和工業設備利用網路連結。外界預測在2020年以前會有280億個物件可以連結。
包括穿戴式裝置、汽車、家庭，甚至是整個城市。
會因而受惠的產業包括通訊科技以及半導體，諸如網路設備公司思科(Cisco)、以及無線科技服務產業龍頭高通(Qualcomm)，都會因需求增加而獲益，這兩家公司也都是安本基金的持股。
而大陸科技巨擘如阿里巴巴、騰訊皆因為國內對於網路服務的龐大需求，但在市場尚欠缺有規模的科技環境基礎建設的背景下，他們也進軍全新、非相關核心業務的業務領域。舉例來說，阿里巴巴是大陸最大的電子商務公司，也管理大陸最大的貨幣市場基金餘額寶。
這些科技公司也選擇透過雙層股權架構 (dual-class share structures)的方式在美國上市，這些股東的權利比其他股東來得大，從安本重視公司治理的角度來看，或許是個警訊。
至於史蒂芬．道可提看好的族群，是以資產負債表健全、穩定現金流，以及經營團隊管理保守穩健的產業龍頭，基金有些持股可能看起來不像純科技公司，但是卻相對專注在科技創新，比方日本機器人製造大廠發那科，並且會因行動銀行越趨普及的長期成長趨勢而受惠。
如Visa的強大電子付款網絡，具體的實例包括美國軟體公司甲骨文、台灣半導體公司台積電、科技顧問暨服務公司Cognizant Technology Solutions，以及美國晶片製造商英特爾(Intel)。
因此，安本的選股重點，是先檢視經營團隊，再以安本的選股標準進行公司研究，注重公司體質與股票評價，另一條投資金律就是沒有親眼見過一家公司的經營團隊前，絕對不會投資，重視長期投資也是安本的特色之一。一旦投資一檔公司之後會定期回訪。
此外，合理的股票價格也是重要考量，無論公司多好，如果是溢價買入，也算是投資風險。
至於是否會參考類股基準指標，史蒂芬．道可提說，因為安本為主動型投資的基金公司，基準指標只是用來衡量基金的表現，所以不會將基準指標內的公司做為選股指標。
操作心法
親身實地考察
除了重視投資標的體質與股票評價，必須親身實地考察，沒有親眼見過一家公司的經營團隊前，絕對不會投資，並且長期追蹤其經營狀況以及財報表現，同時搭配評價面評估，降低個股波動風險。
投資小叮嚀
留意價值面
投資需留意價值面，合理的股票價格也是重要考量，無論公司多好，如果是溢價買入，也算是投資風險，選擇評價合理的公司，上檔有上漲空間，下檔也有保護。
留意公司治理
若公司大股東的權利比其他股東來得都多，就要留意該公司公司治理情況。
道可提
現職：安本投顧全球股票團隊主管
學歷：畢業於亞伯丁大學，獲頒數學與統計學榮譽學位
經歷：先前任職阿比國民銀行人壽部門
專長：統計與精算，以符合社會責任的投資組合為操盤核心守則，並領導團隊長期投資、穩定報酬
資料來源：安本投顧 葉家瑋／製表
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