股神指標說話 陸股還會漲

股神指標說話 陸股還會漲

2015-05-15 07:12:27 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

美股過去十年依股神「巴菲特指標」平均值約115%，反觀大陸A股，上月底巴菲特指標是67.7，法人認為，與美股相比，中國股市仍被低估，仍有漲升空間可期。

大陸薪資所得和消費能力因GDP成長而明顯提高。圖為iPhone 6在大陸熱銷，吸引消費者搶購的情況。 本報系資料庫

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美國股神巴菲特曾建議，衡量股市價值的重要指標，是看該國股市市值占國內生產毛額（GDP）的比率，這也被稱為「巴菲特指標」。

5月以來陸、港股市出現較劇烈震盪，一方面來自於降息利多消息、6月可望納入MSCI指數。

負面消息則有新股凍結資金、證監會約談基金公司等因素干擾，多空消息交戰，但法人認為陸股雖已經掀起明顯漲勢卻仍未有過熱現象。

保德信中國中小基金經理人陳意婷說，去年中國GDP已占全球16.5%，與美國相當，看全球股市市值，A股占比為11%，美股達35%，這顯示A股市值仍有巨大的成長潛力，光是近期這波行情，就讓中國巴菲特指標升破70%，如果A股市值占GDP比率與美國均值一致，則滬深300指數上看9,484點。

圖／經濟日報提供

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復華中國新經濟A股基金經理人余文耀表示，觀察國際股市過去表現，牛市行情下高本益比可維持很長一段時間。

例如，美國那斯達克指數在科技網路股熱潮時，曾維持本益比100倍以上超過三年，之後在企業獲利增長不如預期、美國經濟過熱、聯準會持續升息緊縮貨幣階段才泡沫化下跌，與目前大陸經濟環境明顯不同。

瀚亞中國基金經理人林元平指出，刺激中國下一階段牛市的動力不會斷電，預計下半年還有降息降準空間，題材面則有一帶一路、中國製造2025計畫，以及亞投行利多要真正擴散，有利中國股市先蹲後跳。

日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示，近期中國股市從高檔拉回後隨即回升，總體經濟面持續疲弱，唯政策與資金動能持續強勁，預期波動將加劇，港股近期明顯轉弱，成交量下滑，也出現整理格局，即便港股近期漲幅已大，但多頭格局不變，加上4月經濟數據持續低迷，或有更多刺激政策出台，且相較其他地區評價面仍偏低，因此持續看好中國香港股市未來發展。