多元配置 攻新收益概念

多元配置 攻新收益概念

2015-05-21 07:08:41 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

全球市場波動度升高，今年以來股債市場中各類資產商品輪動快速，專家建議，如果要不漏失獲利機會，投資人必須採取更動態的策略並搭配多元化配置，才能掌握勝出關鍵。

野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示，在基本面與資金面支持下，今年股市普遍呈現上揚走勢，債市則是漲跌互見。

不過，檢視今年各季股市表現後，可以發現投資題材與市場變化很大，第1季受到歐洲央行推出量化寬鬆（QE）政策帶動，漲幅最佳前五名主要股市中，歐洲市場即占了四席，且漲幅都超過兩成；但第2季以來，新興市場開始嶄露頭角，由於油價自底部反彈，帶動俄羅斯、杜拜等股市走高，分居表現最佳的冠、亞軍，此外，中國股市受惠在官方持續降準，漲幅也搶進前五名。

債市方面，第1季投資級債券與新興市場債漲幅都有2%以上，但邁入第2季後，市場積極關注美國升息時點，公債殖利率出現震盪，與公債連動度較高的投資級債出現下跌，反倒是與景氣連動度高的高收益債領頭上揚。顯示隨著美國升息議題持續升溫，信用債券表現逐漸優於利率敏感型債券。

黃家珍指出，隨著美國量化寬鬆退場，並可能最快在第3季展開升息，債券走勢轉趨震盪，投資人需要改變先前僅靠債券資產收取配息的思維。因應市場快速變化，多元配置成為市場顯學。