高收債、新興債吸金 後市俏

高收債、新興債吸金 後市俏 

記者呂清郎／台北報導

全球債巿表現分歧，高收益債及新興巿場債回到上漲軌道，相對的美國公債及投資級公司債回檔下跌修正，根據研究機構EPFR統計至5月13日的基金資金流向報告，新興債基金最近一周淨流入1億美元，更已連續9周淨流入，同時高收債基金在飽受資金大幅淨流出後，也再度回流2.9億美元，顯示市場看好後續高收債及新興債。

　富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可‧哈森泰博表示，美公債殖利率長線走升態勢明顯，使得低持債存續期間、側重高債息、具基本面佳的新興債資產，成為當前更合適的投資策略；相對看好受惠美國經濟成長的韓國等新興亞洲，以及美洲的墨西哥。

　高收債部分，富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西‧霍弗曼認為，能源公司的財務基本面並沒有如市場預期的悲觀，擁有具商業價值的油田、天然氣礦藏等高品質資產，將激起新一輪併購熱潮，提供產業整併的投資機會，提供高收債後市向上動能。

　宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指出，4月全球債巿表現分歧，高收益債及新興巿場債上漲，美國公債及投資級公司債下跌；5月以來新興債及美高收債，受惠美國鑽油平台數量逐漸減少，油價緩步走高，有助新興巿場債後勢表現。

　歐洲央行（ECB）QE政策，使主要國家利率均處歷史低點，甚至負利率，釋出的資金將進入新興巿場尋求收益，也提供新興巿場後巿向上動能。

　台新投信強調，近期公債利率隨油價反彈，短期債信無虞下，高收益債利差首當受惠收窄，但第2季以來債市波動加劇，流動性疑慮引發獲利入袋為安效應；但日前資金大幅調節後，美高收債小量買氣回籠，隨油價漲勢暫歇，加上公債調整後逐漸吸引買盤，未來利率下行空間浮現，可望支撐高收益債表現。近期高收益債違約率維持相對低點，預估未來1年違約率依舊會在2～2.5％，債信維持相對優質。