．工商時報
．記者黃惠聆／台北報導
近期美國公佈的經濟與通膨數據都不錯，部分投資人開始擔心美國在下半年升息後，不但會影響債市，也可能導致美國高收益債市出現波動。法人對此表示，高收益債券的平均殖利率將近6％，只要慎選標的，仍可掌握合理報酬，尤其投資全球、採多元券種的全球高收益債券基金，就算美國升息也不會受到影響。
隨著聯準會升息腳步的逼近，公債與投資級債將無法提供足夠的收益保護，法人表示，未來債券價格波動必加大，投資人宜避開這些收益偏低的債券類別，轉向靠攏在收益更高的高收益債券。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西‧霍弗曼指出，影響高收益債價格最大的還是景氣強弱，非升降息。且升息若是因景氣回升而升，由於預計企業更為穩定盈餘成長，足以抵禦升息對高收益債的不利影響，還是會支撐高收益債價格續增長。
聯博研究顯示，利率上升不代表高收益債券一定出現負報酬，根據經驗，高收益債券大多能穩度利率上升的環境。1998年至今，聯準會曾在1999年、2004至2006年調升政策利率，高收益債券在這4個年度皆締造正報酬表現。
聯博投信全球高收益債券基金經理人陳俊憲表示，目前利率所以即將調升，主要是因為經濟持續成長，企業前景與信用體質隨之改善，使得美國高收益債券相對於國庫券之利差收斂，有利高收益債的表現。
蘇格蘭皇家銀行也發出評論表示，該投資團隊相對看好美國高收益債投資潛力，預估今年全年報酬率可望達7％左右。
台新投信固定收益投資部協理楊珮玉表示，之前高收益債下跌主要是原油市場供需失衡所導致能源債的價格也隨之下滑，但長期來看，能源債的「利息覆蓋倍數」（Interest Rate Coverage）遠高於高收益債整體平均。
隨著聯準會升息腳步的逼近，公債與投資級債將無法提供足夠的收益保護，法人表示，未來債券價格波動必加大，投資人宜避開這些收益偏低的債券類別，轉向靠攏在收益更高的高收益債券。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西‧霍弗曼指出，影響高收益債價格最大的還是景氣強弱，非升降息。且升息若是因景氣回升而升，由於預計企業更為穩定盈餘成長，足以抵禦升息對高收益債的不利影響，還是會支撐高收益債價格續增長。
聯博研究顯示，利率上升不代表高收益債券一定出現負報酬，根據經驗，高收益債券大多能穩度利率上升的環境。1998年至今，聯準會曾在1999年、2004至2006年調升政策利率，高收益債券在這4個年度皆締造正報酬表現。
聯博投信全球高收益債券基金經理人陳俊憲表示，目前利率所以即將調升，主要是因為經濟持續成長，企業前景與信用體質隨之改善，使得美國高收益債券相對於國庫券之利差收斂，有利高收益債的表現。
蘇格蘭皇家銀行也發出評論表示，該投資團隊相對看好美國高收益債投資潛力，預估今年全年報酬率可望達7％左右。
台新投信固定收益投資部協理楊珮玉表示，之前高收益債下跌主要是原油市場供需失衡所導致能源債的價格也隨之下滑，但長期來看，能源債的「利息覆蓋倍數」（Interest Rate Coverage）遠高於高收益債整體平均。
沒有留言:
張貼留言