歐洲高收債 經理人按讚

歐洲高收債 經理人按讚

2015-06-11 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

歐元區今年推出量化寬鬆（QE），加上歐洲中央銀行（ECB）最近增加購債規模，多個歐洲市場已出現負殖利率。基金經理人指出，信用產品變得更有吸引力，包括歐洲高收益債券及新興市場債券。

市場預期，美國聯邦準備理事會（Fed）開始升息期間已延到9月，甚至是12月。

安本固定收益資深投資經理人韋伯（Roger Webb）認為，美國與英國可望在年底或明年年初升息，但速度不會太快，主要是因為沒有通貨膨脹的風險。

韋伯認為，全球仍將維持低利率的環境，投資人最重要的是保護資本，投資組合除了要降低對升息的敏感度之外，也要在衡量風險下提高收益，因此要追求多元且靈活的組合，以因應市場的動盪。

安本固定收益資深投資經理人希克莫（Luke Hickmore）強調，在殖利率極低時，一有風吹草動，會產生更大的波動。投資人最好避免死守單一市場，因為一旦流動性不足，連出場也變得困難。

在分散投資組合的前提下，歐洲高收益債券是相當不錯的選擇。安本歐洲高收益債券部門主管洛根（Steve Logan）說，歐洲高收益債券與德國10年期公債的長期報酬率為負相關，與投資級債券的相關性也只有0.53（1為百分之百正相關）。