低利不變 歐洲股債前景佳

• 2015-06-04 01:37
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　歐洲利率會議登場，市場預期將維持利率0.05％不變，且量化寬鬆政策持續至2016年9月，資金行情挹注股市多頭走勢，儘管希臘問題對歐股帶來震盪，但防火牆機制趨於完善，未來經濟持續復甦可期，在開放性購債計劃提供流動性下，基本面及資金面利多支撐，搭配弱勢歐元推動經濟成長，歐洲股債投資前景佳。

　富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞認為，歐股多頭格局並未因為近期修正而改變，歐元貶值、石油成本低廉及歐洲央行量化寬鬆帶來龐大的流動性是趨動歐股的主要因素。看好受惠內需成長的企業及工業、商業銀行長線表現，尤其歐洲銀行從帳面價值比來看仍具吸引力，目前的利率環境對銀行有利。

　歐洲高收益債評價不算便宜，但受惠歐美企業資金運用狀況的差異，使歐洲債信風險相對偏低；富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅．蒙特表示，歐洲寬鬆利率政策，有助緩和歐洲資產的價格波動，相對看好義大利企業獲利的成長性，今明年有兩位數盈餘成長。

　亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Guy Barnard指出，歐洲央行施行全面量化寬鬆政策，實質利率已呈現負值，歐洲地產股與公債利差拉大至約4％，高股利率持續吸引債券投資人布局。弱勢歐元可望提振企業獲利，加上總體經濟指標亦已揭示歐洲經成長將持續復甦，股票投資人將加碼景氣循環股。

　群益工業國入息基金經理人陳培文分析，希臘問題後續發展有待觀察，但中長期美歐工業國景氣能見度較佳，歐寬鬆政策及美國低利率，成熟國家受投資人青睞；歐股2014年基期較低，將使得2015年經濟得以呈現較快的成長，展望未來也偏多看待。