陸股兩融止跌 信心回升

陸股兩融止跌 信心回升

2015-07-21 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

上證指數從6月12日波段最高點5,178點，猛跌近三成五，正當市場極度恐慌，官方出手救市，指數短短兩周反彈近二成。法人分析，滬深兩市的融資、融券餘額已止住跌勢，維持在人民幣1.4兆元左右，籌碼面趨於穩定，若近期融資、融券餘額轉為增加，將是A股牛市再起的徵兆。

保德信投信投資長黃時彥分析，兩融餘額從高檔時期的人民幣2兆元天量，下滑至人民幣1.4兆元，隨後持穩，代表市場恐慌心態逐漸消散。值得注意的是，A股漲停的股票檔數顯著下滑，大盤仍溫和上漲，市場背後的靠山，來自中國證券業協會7月初信心喊話，21家券商將至少斥資人民幣1,200億元（約新台幣6,000億元）入市，更重要的是，當上證低於4,500點時，券商不會減持自營股票盤，而是擇機增持。

黃時彥說，美國股神巴菲特衡量股市價值時，特別關注一國股市市值占國內生產毛額（GDP）的比率。A股大幅回檔後，目前巴菲特指標為62.5%，不到美股的一半；而高盛、花旗環球、滙豐、瑞銀四大外資轉為看好A股，也意味著現在是進場撿便宜的時刻。不過，大陸21家券商喊出的4,500點，恐將是短線上重要的心理關卡。

摩根中國A股基金經理人余鎮文指出，隨著兩融餘額自高點下滑，場外融資餘額也跟著滑落，預估降幅超過五成，兩融餘額去化放緩跡象，帶動陸股走勢回穩，搭配政策救市趨勢未變，陸股可望在波動中持續向上。