三大美元債 資金湧入

三大美元債 資金湧入

2015-07-21 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

希臘脫歐風險下滑，美國重申年底前將啟動升息，市場風險意識大為改善，但中國股市持續震盪，依舊左右市場投資信心，驅使國際資金連續第二周進駐三大美元債券。

不過，美債及投資級企業債基金上周淨流入已縮減至26億及2.9億美元，反而是高收益債基金獲得12.3億美元的淨流入，創下4月以來最大單周吸金，甚至超越投資級企業債基金，顯示資金為追求收益仍有往風險債券靠攏的現象。

摩根投信副總經理謝瑞妍指出，希債危機降溫，美國聯邦準備理事會（Fed）主席葉倫樂觀看待美國經濟，且不排除在接下來的貨幣決策會議啟動升息，美國公債走勢受到壓力，吸金力道不如前周強勁，上周淨流入收歛至26.2億美元，同時拖累投資級企業債基金上周吸金也下滑至不到3億美元。

升息預期帶動美債短期利率走高，但長期利率因有穩定買盤支撐而走勢受壓抑，美國殖利率曲線趨於平緩。謝瑞妍表示，美國升息時點逼近，公債波動度預料將隨之增加，驅使資金漸轉向受惠於景氣復甦的高收益債。

摩根環球高收益債券基金經理人庫克（Robert Cook）指出，國際不確定因子逐漸消弭，市場風險胃納量提升，高收益債券因為受惠於景氣擴張，已連續兩周獲得資金追捧。庫克強調，企業將繼續保持健康的資產負債表，並產生穩定的現金流，高收益債得以維持低違約率，目前約1.6%，遠低於長期平均的3.9%。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，上周以高收益債券美國BB級與B級債券表現較佳。