新興債 優選墨西哥雙印

新興債 優選墨西哥雙印

2015-07-24  經濟日報 記者王奐敏／台北報導

美國經濟復甦，墨西哥跟著受惠，加上墨國今年GDP預估成長率有3%，在拉美國家中表現出色。 

圖／網路照片

美國Fed今年下半年將升息，預期將採取緩升的方式，因此，債券波動度不至於太大。針對下半年新興市場債市，可選擇與成熟市場連動性較強的市場為佳，拉丁美洲看好墨西哥，亞洲則是看好印尼與印度。

美國Fed今年底將升息，市場關心的不是升息與否，是升息的方式。宏利投信認為，目前連續升息的可能性不高，明年10年期公債殖利率不會超過2.5%，對債券市場的影響較預期小。

宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指出，墨西哥出口到美國占其總出口量70%，經濟與美國連動性高，在美國經濟復甦領先全球的狀況下，墨西哥受惠最大。加上墨國GDP表現突出，IMF 4月時預估今年墨西哥GDP成長率有3%，是拉丁美洲幾個主要國家中，表現較佳的。

此外，墨西哥石油儲藏量豐富，但過去石油產業受法規限制，只有國營的墨西哥石油（Pemex）能開採，生產效率不彰。但李育昇指出，去年墨西哥政府通過法案，對私人企業及國外企業開放石油產業，除可有利提高生產效率及產量，也為國際投資人帶來機會。

亞洲方面，有多項因素有利下半年亞洲投資等級債券市場，宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出，歐美經濟復甦以及低油價可望帶動亞洲各國經常帳改善，亞洲貨幣一段時間以來持續貶值走勢，可望推動出口狀況轉佳，有利公債後勢。亞幣貶值加上下半年歐美進入消費旺季，也帶動亞洲企業獲利改善，公司債後勢也看好。

王建欽最看好印度與印尼，印度、印尼的改革行情逐漸發酵，更受惠低油價使得經常帳赤字獲得改善，以美元計價的債券則相對具有投資吸引力。