(陸股)兩岸3Q盤整 高股利族群投資亮點

兩岸3Q盤整 高股利族群投資亮點

2013/7/11 下午 06:51:00　FundDJ基智網

中國總理李克強銳意改革，惠理康和兩岸價值基金經理人唐雲益指出，中國經濟發展政策改採新思維，新政策恐怕要等到10月三中全會才出爐，第三季大中華股市將處於盤整格局，市場若沒有非理性氛圍，上海綜合指數拉回的幅度約在3-5%，台股可望在7800和8200之間盤整，此時像高股利、非景氣循環類股、金融類股都是值得多加留意之投資標的。

靜待10月三中全會 撥雲見日

中國新任領導人堅持改革路線，不再採取刺激經濟的舊路線、舊思維下，近來市場紛紛修正中國經濟成長預測，唐雲益分析，不刺激就是一種金融去槓桿化，過去經濟刺激方案，銀行配合政策，只敢融資大型國企，國企再將錢放貸給地方中小型企業，這種間接融資就是所謂的影子銀行，造成政府不易監管。

唐雲益指出，中國不搞刺激，一來是這種政策已用到極致，二來避免資金流向房產、炒房炒樓。沒有經濟刺激方案，加上改革金融體制，在中央紀委書記王岐山的雷厲風行下，今年以來逾千位金融主管因過去浮濫核批授信額度及貪腐而遭收押，金融市場波瀾四起，加上國企上繳稅金和政府緊盯存貸比，5、6月中國人民幣隔拆利率因此飆升。

7月以來人民幣短率雖已下滑到4%，唐雲益指出，中國沒有新的刺激經濟方案，又忙著整頓金融秩序，加上景氣循環產業如中國造船廠在訂單縮減恐面臨倒閉和整併下，市場唯一利多就是中央將下放權責，減少審批等繁複行政措施。

短期沒有刺激方案，市場又忙著去槓桿，第二季國內生產毛額（GDP）預測恐將不如預期，頂多只在7-7.5%，唯一值得欣慰的是就業市場差強人意，中國官方遂鼓勵學校畢業年輕人從軍當兵、或下鄉服務，不僅出重金（服務兩年每人10萬人民幣），下鄉服務者未來還有機會優先錄取公務員，希望化解經濟成長減緩、年輕人就業困難的問題。

第三季陸股欠缺利多，唐雲益表示，上證2000點有支撐，下檔風險約3-5%，投資操作宜多看少作、追高不宜，市場拉回時，有基本面的類股才可逢低承接。再來要留意流動性風險，投資宜避開造船、鋼鐵、太陽能等景氣循環產業，及小型建商和開發商，而中國大型銀行股、建商和香港有外資背景的保險業者，不僅基本面相對較佳，還有不錯股息，是值得留意布局之標的。

台股除權息旺季 留意高股息類股和銀行股

惠理康和投信預期第三季台股將在7800到8200間盤整，上半年受惠中國智慧型手機和行動通信的熱賣，不論是白牌、蘋果、三星的銷售全面看好，唐雲益指出，第三季還有表現的恐將僅剩白牌手機及低價蘋果手機(iPhone)，此時就要多加留意哪些台灣科技類股可望受惠。

時序邁入台股除權息旺季，唐雲益指出，台灣高股息類股除傳統電信類股外，銀行股也可多加留意，特別是股利率高、財富管理手續費收入豐厚的銀行，另外營收穩定和獲利佳、股利率高的電子股也是市場亮點。