【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
美國聯準會將提前縮手量化寬鬆（QE）政策消息持續干擾市場，又以新興市場受傷最重。展望第3季新興股債市表現，霸菱投顧表示，由於新興國家仍維持量化寬鬆政策，以及中國利空訊息逐漸消化，下半年新興股市表現可望優於上半年。
今年以來，MSCI新興市場指數落後MSCI全球指數約20%，市場面臨許多負面因素，除原物料價格疲弱，讓資源相關類股占近三成比重的新興市場備受壓抑外，上半年美國及歐元區的經濟復甦較預期低、造成新興亞洲及拉丁美洲出口相關類股獲利不佳，又有中國面臨經濟放緩風險，均衝擊新興市場表現，MSCI新興市場指數6月跌幅達8.86%。
展望下半年新興股市，霸菱投顧指出，就歷史經驗來看，新興市場下半年較上半年有表現機會，再加上韓國、土耳其、泰國及波蘭等新興國家再度採取降息手段來刺激經濟，以及中國的負面消息經時間沉澱後將逐漸消化，新興市場面臨阻力似乎越來越小，若再加上新興市場股票評價便宜的誘因，未來新興股市將有機會表現。
債市方面，美元走強引發新興貨幣貶值，造成當地貨幣計價的新興市場債大幅回檔，但霸菱投顧認為，在短線大幅跌深後，只要市場氣氛逐步回穩、美債殖利率未再進一步飆升，新興市場債券與貨幣仍具有短線反彈機會。
霸菱投顧觀察，若細究美國聯準會開始施行QE以來，不同資產規模擴張幅度可以發現，高評等債券如成熟國家公債和投資級公司債成長幅度最高，反映市場對安全性資產的需求；不過，美元計價新興市場債中，較高評等的公司債與全球公債，成長幅度也達到3.5倍、二倍，顯現債券表現疲弱卻仍有一定需求，預期短線資產可望出現跌深反彈契機。
不過，霸菱投顧建議投資人可依個人投資屬性，適度降低配置比重，減輕風險。
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