【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
歐、美、日股市今年表現不俗，總經數據也報喜，致使三大主要成熟國家市場輪動表現。觀察三大市場今年以來的表現，美、日大型股漲幅分別達16.26%及30.10%，美、日小型股漲幅更高達20.03%及54.86%，表現較歐洲強勢。
但若以近期相對低點6月24日以來的反彈來看，歐洲小型股的11.68%彈幅，較美國6.56%、日股-4.95%更勝一籌。
德銀遠東投信表示，從基本面的資產負債表強健度、業績銷售及EPS成長預估，或本益比、股價淨值比價值面，技術面的資金流向、併購等題材分析，今年以來漲幅相對落後的歐洲小型股後市看好，可能獲得股價評價面上調機會，將有股價補漲契機。
摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim
Campbell）指出，歐洲景氣築底復甦，股市率先回應，尤以中小型股表現最亮眼，今年以來，MSCI歐洲小型股指數上漲16%，優於MSCI歐洲指數的7%，顯見內需動能復甦帶動中小型股向上表現。
坎貝爾表示，歐洲景氣走出惡性循環有跡可尋，8月採購經理人指數（PMI）連續二個月回到代表景氣擴張的50上，不但再次確認歐元區經濟擺脫衰退，朝成長方向前進。消費信心、汽車註冊及零售銷售等內需領先指標持續改善，顯示歐洲經濟重回正增長循環。近期愈來愈多數據顯示，之前嚴重拖累經濟的歐洲內需市場已止穩，大幅提振市場對歐洲復甦持續性的預期。
坎貝爾指出，歐洲消費信心指數自去年11月落底後，就一路向上攀升，過去經驗顯示，歐洲消費信心指數落底後，未來12個月的歐股表現十分優異，可見消費信心改善對於股市估值有一定幫助。
元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示，就歐洲中小型股而言，今、明兩年盈餘均有雙位數增長，目前未來一年本益比為14.7倍，輔以經濟趨勢上行，預料未來股價仍有提升空間，建議布局具有利基性的產業與公司。大型股未來表現不容忽視，主因資產負債管理健全，使現金流量與股利率均優於其他成熟市場。
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| 圖／經濟日報提供 |
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