【經濟日報╱記者
王奐敏】
美國量化寬鬆（QE）暫緩縮減，展望第4季，在美國失業率降低、房市與股市上揚帶來的財富效果加持下，將促使美國消費回溫，嘉惠美國經濟進入正向循環，可望帶動歐洲及東北亞出口成長，在投資策略布局上，建議投資人採取「股優於債」模式。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai
Hui）指出，雖然QE暫緩退場，但過去受惠QE所產的低風險、高報酬的局面，未來將逐步轉變，
金融市場將回復高風險高報酬、低風險低報酬正常化情況，「重債輕股」的資產配置也必須有所調整。
許長泰說明，未來美國利率走勢將緩步走升，債券資本利空間有限，促使資金加速布局股票，來獲取較高報酬。隨著市場風險胃納量提升，今年以來股票基金在睽違五年後，吸金量超越債券基金，顯見市場增持股票意願大躍升。
許長泰建議可逐步增加股票部位，以經濟或政策具強勢利基的美國、日本與亞洲為首選，並切入多重收益資產與高息債券。
宏利投信投資策略部副總鄭安佑表示，股市布局方面，看好新興亞洲市場，因亞洲企業每股獲利已較前波高點高出18%，本益比仍較前波高點低42%，由成長面與價值面來看，新興亞洲遠優於東歐及拉美，預料半年內亞股大盤有20%以上報酬可期。
至於債市部分，鄭安佑建議投資人可適度進場來增加資本利得，短期內布局以新興市場與高收益債券具區間操作機會，中期（一至三年）建議持有可參與股市上漲機會的可轉債，長期（五年以上）以保本型債券基金或直投債券為宜。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示，全球經濟景氣溫和好轉，美歐日等先進國家經濟好轉帶動全球經濟持續溫和擴張，
在美國房地產市場繼續好轉帶動美國經濟穩定復甦下，建議逢低買進股票型及不動產投資信託（REITs）型基金。
債市方面，詹硯彰建議可控制持有新興市場債及高收益債相關基金比例，並均衡配置平衡型基金，來減低公債殖利率續彈升，同時參與成熟國家經濟復甦並彌補新興市場成長動能不足的風險。
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