近10年來巴西股市在升息期間及之後的表現
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巴西基金績效
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巴西央行上周召開利率會議，升息2碼至9.5％，這是該行連續第5次升息，反映央行控制物價的決心，此結果亦符合彭博社調查49位經濟學家的預期。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，儘管升息將會衝擊內需動能，但有助於穩定投資信心，而且，巴西股市已相當程度率先反應經濟保守預期。
從過去經驗來看，巴西股市在升息期間的表現均不理想，不過，一旦升息循環結束，股市漸入佳境趨勢相當鮮明，除了2008年金融海嘯之外，升息結束後1月、後3月及後6月呈現全面走揚，可見通膨疑慮消弭後，巴西股市後市表現值得期待。
露巴力亞認為，巴西聖保羅指數過去年兩年區間盤整，但下檔支撐明顯，顯示籌碼相對乾淨，且目前股價淨值比僅1.3倍，在全球景氣回溫趨勢確立下，搭配原物料拉貨行情發燒，第4季表現值得期待。
台新拉丁美洲基金經理人張菁惠表示，就基本面分析，巴西有逐漸好轉趨勢，包括經濟驚奇指數回到正值，是1年半來最佳表現，此外，貿易收支連續2個月轉為順差，9月順差達21億美元，經濟學家調升巴西經濟成長預期，由2.4％調升至2.47％，市場推估企業獲利很可能也有超乎預期表現。
張菁惠指出，就長線發展分析，巴西現任總統為挽救低落民調，近期施政轉為提升政府效能、調整經濟與財政結構，除了取消調漲公車票價外，也積極基礎建設，如公共工程增加民營比重，且招標案不再與民爭利，調高標案預期報酬等，有助改善整體政經環境，吸引資金回流巴西。
ING巴西基金經理人白芳苹表示，觀察近期巴西物價已趨緩，惟市場預期到年底，仍有調升1碼利率至9.75％的空間，並在2014年將利率維持在這一水準，以確保物價趨穩。
白芳苹指出，巴西升息已在市場預料中，因此對近期股市影響趨於中性；同時，近期物價情勢持續好轉，巴西經濟統計局公布9月最新消費者物價指數(CPI)較去年同月上升5.86％，呈現連續3個月放緩的情勢，整體來看，巴西央行積極升息有利物價控制並維持匯率穩定。
展望後續，受惠於全球經濟轉強暨大陸經濟亦漸回暖，巴西製造業活動開始持穩，近期巴西物價情勢持續趨於溫和，加上QE延後退市且美國政策溫和漸進，國際情勢與匯率亦逐步穩定，將有利巴西股市柳暗花明。
施羅德投信指出，對於巴西在內的新興市場股市看法保持中立，多數利空已反映在股票價格上，但中期展望保守及經常帳赤字的影響仍不可忽視。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，儘管升息將會衝擊內需動能，但有助於穩定投資信心，而且，巴西股市已相當程度率先反應經濟保守預期。
從過去經驗來看，巴西股市在升息期間的表現均不理想，不過，一旦升息循環結束，股市漸入佳境趨勢相當鮮明，除了2008年金融海嘯之外，升息結束後1月、後3月及後6月呈現全面走揚，可見通膨疑慮消弭後，巴西股市後市表現值得期待。
露巴力亞認為，巴西聖保羅指數過去年兩年區間盤整，但下檔支撐明顯，顯示籌碼相對乾淨，且目前股價淨值比僅1.3倍，在全球景氣回溫趨勢確立下，搭配原物料拉貨行情發燒，第4季表現值得期待。
台新拉丁美洲基金經理人張菁惠表示，就基本面分析，巴西有逐漸好轉趨勢，包括經濟驚奇指數回到正值，是1年半來最佳表現，此外，貿易收支連續2個月轉為順差，9月順差達21億美元，經濟學家調升巴西經濟成長預期，由2.4％調升至2.47％，市場推估企業獲利很可能也有超乎預期表現。
張菁惠指出，就長線發展分析，巴西現任總統為挽救低落民調，近期施政轉為提升政府效能、調整經濟與財政結構，除了取消調漲公車票價外，也積極基礎建設，如公共工程增加民營比重，且招標案不再與民爭利，調高標案預期報酬等，有助改善整體政經環境，吸引資金回流巴西。
ING巴西基金經理人白芳苹表示，觀察近期巴西物價已趨緩，惟市場預期到年底，仍有調升1碼利率至9.75％的空間，並在2014年將利率維持在這一水準，以確保物價趨穩。
白芳苹指出，巴西升息已在市場預料中，因此對近期股市影響趨於中性；同時，近期物價情勢持續好轉，巴西經濟統計局公布9月最新消費者物價指數(CPI)較去年同月上升5.86％，呈現連續3個月放緩的情勢，整體來看，巴西央行積極升息有利物價控制並維持匯率穩定。
展望後續，受惠於全球經濟轉強暨大陸經濟亦漸回暖，巴西製造業活動開始持穩，近期巴西物價情勢持續趨於溫和，加上QE延後退市且美國政策溫和漸進，國際情勢與匯率亦逐步穩定，將有利巴西股市柳暗花明。
施羅德投信指出，對於巴西在內的新興市場股市看法保持中立，多數利空已反映在股票價格上，但中期展望保守及經常帳赤字的影響仍不可忽視。
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