【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
美國小型股獲利能力優於大型股，但東亞證券認為，小型股雖然具備成長優勢，但要小心股價已貴。新興市場復甦、美國舉債上限及政府關門等因素，都有利於美國大型股。
美國財報季已經展開，路透估計，S&P500大企業第3季獲利平均年成長約4.6%，其中大型股成長3.6%，中型股成長4.4%，小型股則高達9.7%，第4季還有機會挑戰19.6%的獲利年增幅。
東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，中小型股的獲利成長動能到年底前愈明顯，但價值面或許已經到有點危險的階段。依據今年的獲利預估，代表美國小型股的羅素2000指數遠期本益比在18.5倍，已比歷史平均值多出一個標準差。與大型股相比，小型股的本益比更是偏高。
黃賢楨說，根據股價估值統計，目前小型股處在價值區間的第五分位（最高分位），以往到達這一區間之後，小型股接下來平均將落後大型股5.1個百分點，而且超越大型股的機率降到11.4%。
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