瑞銀：QE暫不退 歐高收債受益

瑞銀：QE暫不退 歐高收債受益

2013-10-16 01:05

工商時報

記者林俊輝／台北報導

 

聯準會官員仍對目前就業環境及相對偏低的通膨數據感到憂慮，除暫時不讓QE退場外，同時調降今、明兩年經濟成長預測，瑞銀投信強調，讓全球債券市場再次獲得喘息機會，自從美國10年期公債殖利率自高點約2.99％下跌至2.62％以來，亦帶動其他債券價格上漲，其中以歐洲高收益債券表現最為令人注意。

瑞銀投信投研部主管張繼文表示，歐洲高收益債券的殖利率較高，存續期間較短，使得自年初以來，在美債殖利率上揚的壓力下，表現優於其他債券。

除此之外，歐元區擺脫經濟衰退，製造業與服務業表現雙雙升溫；根據統計，歐元區製造業採購經理人指數已連續3個月超越50以上，9月份服務業採購經理人指數更是攀升至52.1，達到自2011年7月以來新高，顯示歐洲景氣已在復甦，有利於提升企業獲利，歐洲企業在經濟恢復動力激勵下，除可帶來價值重估的行情外，更有利於降低企業信用風險，有效強化歐元高收益市場信用基本面。

張繼文表示，現在債市投資氣氛好轉，加上10月份美國就業數據不如預期及政府暫時歇業影響，預計今年年底以前聯準會不會公布QE退場，使這波債市好光景可望延至年底。

張繼文說，歐洲高收益債券存續期間平均為3.37年，中短期存續期間，可讓歐高收受到利率影響較低，同時，若當債券環境好轉時，又可追求債券反彈表現，使歐高收成為QE縮手前夕，兼具追漲抗跌的債券投資商品。