【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
今年成熟市場大發威，不論經濟數據、企業獲利與股市漲幅都優於新興市場，S&P500、道瓊歐洲600
與日經指數今年來分別強漲23.64%、15.36%與37.83%。
美歐日指數創下新高，也引發市場對其評價面偏高的疑慮，投信業者指出，此時再進場投資成熟國家股市，報酬預期應是合理報酬，且要注意投資內容。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，回測過去十年所有資產表現可發現，市場輪動快速，某年度的第一名可能是幾年後的最後一名，顯示投資除了挑選市場，也要適度轉換到對的趨勢，避免來去一場空。
傅子平指出，每年第一名與倒數一名差距懸殊，近期最極端的例子發生在2007年，當年度表現最佳的礦業（177%）與表現最差的美國優先股（-18%），兩者差距高達195個百分點；2010年股債齊揚，當年度表現最佳的東協股市（33%）跟吊車尾的日本股市（1%）相比，也有32個百分點的差距。
每年總能選到第一名標的，跟永遠挑到最後一名產品，十年下來，每年平均報酬率差距76個百分點，換句話說，因選對、選錯市場，十年來對資產規模的影響，可能相差近八倍。
就成熟國家後市來看，摩根證券副總謝瑞妍表示，從基本面改善與企業盈餘成長上調的角度觀察，成熟股市仍將扮演全球復甦核心。
謝瑞妍強調，企業獲利成長是支撐股市的重要推手，以未來12個月預估每股稅後純益（EPS）來看，日本、美國企業獲利動能持續上修中，歐洲則是後來居上。
美國內需持續復甦帶動經濟逐季改善，謝瑞妍指出，從汽車銷售、新屋開工、企業訂單持續回升，待明年初債務上限與預算問題順利解決後，美股可望在景氣與獲利復甦下展開中多行情。
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