2008～2013年各指數相關性
|
金融海嘯後，根據晨星（Morningstar）調查，各種投資工具連動性愈來愈高，即使是投資人作了資產分散配置，在市場混亂的期間內，也可能出現大幅損失。法人表示，已有愈來愈多投資人想即時獲利、馬上有獲利的感覺。2008年金融海嘯留下許多後遺症，晨星表示，有一項較少受到市場的關注，就是「市場連動性增加了」。
在金融海嘯發生期間，不但大型股票、小型股票及海外股票都出現下跌情形，而且風險性債券價格也慘不忍睹，因此，不管投資人如此的資產分散，幾乎都沒有辦法分散風險。
晨星利用自Morningstar Direct所計算出來的相關係數矩陣資訊分析，該投資機構分析師Adam Zoll表示，金融海嘯發生後，透過這模式研究發現，每個資產類別之間的相關係數皆較金融風暴發生前來高很多。
舉例來說，以往房地產與商品等資產類別和一般資產呈現連動性並不高，因此，一直被視為能讓投資組合多元化或者降低投資風險的投資標的，但在金融海嘯後，REITs和新興市場股票、美股之間的連動性上升。
其中，REITs與美股之間的連動係數從原本的0.58～0.62，提高到2008年～2013年的0.84～0.87。
各種金融投資產品連動提高，不意味不必再分散資產配置，Adam Zoll說，這種想法也太過極端，畢竟美國股市與高信評債券之間的相關性仍低，而且即使是屬於高度連動的資產類型，在不同市場狀況的表現也不一定相同；資產配置以及分散投資，還是有助降低投資風險。
另外，由於金融市場波動性高，對於一般投資人來說理財困難度提高，所以投資人更喜歡可以及時獲利，讓月配息基金賣得嚇嚇叫。
德盛安聯投信產品首席陳柏基也表示，不管在任何階段，股債部位都不可缺少，然因資單一債券已難複製海嘯以來的亮眼表現，唯獨透過組合債或是多元收益策略資產配置、適時停利，才是投資王道。
在金融海嘯發生期間，不但大型股票、小型股票及海外股票都出現下跌情形，而且風險性債券價格也慘不忍睹，因此，不管投資人如此的資產分散，幾乎都沒有辦法分散風險。
晨星利用自Morningstar Direct所計算出來的相關係數矩陣資訊分析，該投資機構分析師Adam Zoll表示，金融海嘯發生後，透過這模式研究發現，每個資產類別之間的相關係數皆較金融風暴發生前來高很多。
舉例來說，以往房地產與商品等資產類別和一般資產呈現連動性並不高，因此，一直被視為能讓投資組合多元化或者降低投資風險的投資標的，但在金融海嘯後，REITs和新興市場股票、美股之間的連動性上升。
其中，REITs與美股之間的連動係數從原本的0.58～0.62，提高到2008年～2013年的0.84～0.87。
各種金融投資產品連動提高，不意味不必再分散資產配置，Adam Zoll說，這種想法也太過極端，畢竟美國股市與高信評債券之間的相關性仍低，而且即使是屬於高度連動的資產類型，在不同市場狀況的表現也不一定相同；資產配置以及分散投資，還是有助降低投資風險。
另外，由於金融市場波動性高，對於一般投資人來說理財困難度提高，所以投資人更喜歡可以及時獲利，讓月配息基金賣得嚇嚇叫。
德盛安聯投信產品首席陳柏基也表示，不管在任何階段，股債部位都不可缺少，然因資單一債券已難複製海嘯以來的亮眼表現，唯獨透過組合債或是多元收益策略資產配置、適時停利，才是投資王道。
沒有留言:
張貼留言