【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
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圖／經濟日報提供 |
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金管會先前為控制市場風險，技術性「卡關」，使得原本排定第3季募集的高收益債、新興市場債等風險性債券基金，第4季才放行，加上市場對股市投資偏好度提高，股票型、股債組合基金也趕在年底前開募，造成二周內密集開募八檔新基金且金額超過千億元，密集程度及募集規模均是近幾年首見。
美國聯準會主席柏南克於6月中旬，暗示量化寬鬆（QE）政策將緩退，導致美國十年公債殖利率飆升，金管會為控管利率反轉風險，隨即嚴審投信業發行高收益債、新興市場債及人民幣債券等風險性債券基金的申請案，導致今年的發行債券基金熱急速冷卻下來。
金管會在第3季同時祭出多項針對風險性債券基金的新管理措施，包括要求投資人簽署風險預告書、在廣告上標示高收益債券基金配息，可能配發本金的警語、以及要求投信提供風險性債券流動性控管說明等，讓基金業者都被卡住。
由於風險性債券基金無法再展開吸金大法，加上機構法人從貨幣型基金撤出，國內共同基金規模立刻縮水。根據投信投顧公會統計，9月境內投信基金規模因淨贖回1,019億元，連續第二個月大失血，造成9月基金規模縮減至1.91兆元，創下今年新低點。
主管機關自9月起，終於陸續放行債券基金申請案，但投信業者獲得核准募集的額度均大減，有些基金甚至只獲得當初申請募集上限的四分之一額度，拿到放行函的投信業者，趕在第4季開募新基金，預期投信業者本波債券新基金的募集，將是債券基金在利率反轉前的最後一波密集募集活動。
未來二周內將開募的八檔基金中，股票型及債券型各有三檔，貨幣市場型一檔，而募集規模最大的則是核准募集250億元的多元配置組合型基金。
同時，在主管機關政策性暗示下，業者新申請募集的基金，不再局限於債券基金，類型擴及股票、組合型、貨幣市場型，希望將原本偏好債券基金投資人的目光，引導至其他類型基金上。
閱讀秘書／全球組合基金
所謂組合基金是「專買基金的基金」，投資標的為共同基金，因不直接投資股票、債券或商品等有價證券，透過持有多檔基金組合，做到資產配置效果。
但礙於持股比率限制及指標指數的束縛，直接投資無法讓所承擔的損失降至最低，但組合基金能在不同類型、投資區域的基金自由轉換、彈性配置，讓投資聚焦在未來情勢看好的標的，鎖定最有表現機會的產品。
此外，組合基金交由專家彈性配置，就專業判斷、反應時間與成本上具有優勢，個別投資人能透過組合基金在各基金間輕鬆轉換，是波動市場與股債趨勢交替時相對較佳的投資工具。
根據晨星統計資料顯示，全球組合基金（Fund of
Funds）規模近9,000億美元（約新台幣27兆元），在這27兆元規模中，有九成用做資產配置，而非僅單押投資股票或債券的組合股或組合債。觀察資產配置型組合基金的規模變化，截至今年8月底，過去20年間成長228倍。
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