歐股氣勢旺 直追美日
2013/12/18
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】過去幾年備受歐債危機壓抑的歐洲股市，今年來反彈氣勢如虹，MSCI歐洲指數上漲11%，直追美日趨勢鮮明，除了歐債極端風險改善，來自景氣復甦的挹注更是推升主力。
根據摩根投信統計，歐元區ZEW景氣預期指數回升至50以上擴張水準期間可長達44個月，MSCI歐洲指數漲幅甚至上看八成，對照目前僅12個月維持擴張，累計漲幅達13%，後市成長空間相當令人期待。
摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克（John Baker）指出，歐洲景氣步出衰退，並逐步邁向成長軌道，歐元區ZEW景氣預期指數連續七個月走升，11月來到60.2，是2006年4月以來的高點，不僅如此，12月製造業採購經理人指數（PMI）來到52.7的31個月高點，除了內部需求復甦，外部需求增溫帶動出口成長再增添助力，市場預期明年歐元區國內生產毛額（GDP）將回復正成長水位，摩根大通證券預估明年歐元區GDP年增1.1%。
儘管歐股已有一波漲幅，目前MSCI歐洲指數水準來說，也才剛收復過去二年歐債危機的跌幅。
從價值面來看，貝克分析，MSCI歐洲指數本益比相對於MSCI美國指數的折價幅度適度回升，顯示投資人對歐股投資偏好已有所改善，價值面回到較合理水準。
再者，歐洲企業國際化程度高，近五成企業營收來自歐洲以外的市場，可望同步受惠全球景氣回升趨勢。
貝克說明，隨著企業現金流改善及銀行信貸緊縮壓力趨緩，明年投資動能有機會觸底回升，進而挹注股價表現空間。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，就資金面來看，國際資金對於歐洲的前景保持樂觀，資金上周流入西歐股市依然強勁。
元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示，歐洲SXXP指數目前本益比13.1倍，長期平均13.7倍，在明年歐元區企業獲利雙位數成長下，對於明年歐股保持樂觀的信心。
根據摩根投信統計，歐元區ZEW景氣預期指數回升至50以上擴張水準期間可長達44個月，MSCI歐洲指數漲幅甚至上看八成，對照目前僅12個月維持擴張，累計漲幅達13%，後市成長空間相當令人期待。
摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克（John Baker）指出，歐洲景氣步出衰退，並逐步邁向成長軌道，歐元區ZEW景氣預期指數連續七個月走升，11月來到60.2，是2006年4月以來的高點，不僅如此，12月製造業採購經理人指數（PMI）來到52.7的31個月高點，除了內部需求復甦，外部需求增溫帶動出口成長再增添助力，市場預期明年歐元區國內生產毛額（GDP）將回復正成長水位，摩根大通證券預估明年歐元區GDP年增1.1%。
儘管歐股已有一波漲幅，目前MSCI歐洲指數水準來說，也才剛收復過去二年歐債危機的跌幅。
從價值面來看，貝克分析，MSCI歐洲指數本益比相對於MSCI美國指數的折價幅度適度回升，顯示投資人對歐股投資偏好已有所改善，價值面回到較合理水準。
再者，歐洲企業國際化程度高，近五成企業營收來自歐洲以外的市場，可望同步受惠全球景氣回升趨勢。
貝克說明，隨著企業現金流改善及銀行信貸緊縮壓力趨緩，明年投資動能有機會觸底回升，進而挹注股價表現空間。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，就資金面來看，國際資金對於歐洲的前景保持樂觀，資金上周流入西歐股市依然強勁。
元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示，歐洲SXXP指數目前本益比13.1倍，長期平均13.7倍，在明年歐元區企業獲利雙位數成長下，對於明年歐股保持樂觀的信心。
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