高收債基金 投資人青睞
2013/12/26
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】今年來市場投資趨勢由債轉股，不過，債市並非全面沒有投資亮點，與景氣連動性高的高收益債在各類債市中一枝獨秀，觀察投信發行規模前十大的債券基金，前四大規模的基金繳出逾3%報酬，表現依舊亮眼。
今年以來資金由債轉股態勢明顯，不過，在美國十年期公債殖利率上揚的壓力下，歐美高收益債指數的收益率仍有5%至6%，加上目前的債信風險仍低，資金回流歐美，讓高收益債的價格波動度相對較低，使得國內投資人持續偏好高收益債。
觀察台灣投信發行規模前十大債券基金中，前六檔的規模均逾百億元，其中五檔是高收益債基金、僅有一檔新興市場企業債券基金，突顯出國內投資人對於高收益債情有獨鍾；前十大規模的債券基金，前四大規模基金繳出逾3%正報酬。
投信業者指出，規模大的債券基金因資金部位龐大，具有手續費議價優勢，同時也擁有較大資金部位，以及資源可靈活操作，都是績效可以勝出的因素。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，美、歐成熟國家高收益公司債擁有較佳財務基本面、穩健的獲利潛力，伴隨經濟與企業獲利預期持續增長，能激勵石油瓦斯、健康醫療、通訊等相關產業併購活絡，利於推升被收購標的的價格，有助拉抬高收益公司債價格走勢；另外，由於企業危機債券比率維持低點，使違約率維持相對低檔，足以支撐高收益債的投資信心。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，今年以來高收益債券相對表現亮眼，主因票息收益高，加上大環境也有利於企業債表現，而5月QE釋出縮減購債消息影響，雖價格也修正，但不如新興債券受到衝擊大，使得新興債價格波動較多，表現相對落後高收益債券。但明年在成熟市場景氣好轉下，新興市場也可望受成熟市場帶動，新興債券也可望受惠。
今年以來資金由債轉股態勢明顯，不過，在美國十年期公債殖利率上揚的壓力下，歐美高收益債指數的收益率仍有5%至6%，加上目前的債信風險仍低，資金回流歐美，讓高收益債的價格波動度相對較低，使得國內投資人持續偏好高收益債。
觀察台灣投信發行規模前十大債券基金中，前六檔的規模均逾百億元，其中五檔是高收益債基金、僅有一檔新興市場企業債券基金，突顯出國內投資人對於高收益債情有獨鍾；前十大規模的債券基金，前四大規模基金繳出逾3%正報酬。
投信業者指出，規模大的債券基金因資金部位龐大，具有手續費議價優勢，同時也擁有較大資金部位，以及資源可靈活操作，都是績效可以勝出的因素。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，美、歐成熟國家高收益公司債擁有較佳財務基本面、穩健的獲利潛力，伴隨經濟與企業獲利預期持續增長，能激勵石油瓦斯、健康醫療、通訊等相關產業併購活絡，利於推升被收購標的的價格，有助拉抬高收益公司債價格走勢；另外，由於企業危機債券比率維持低點，使違約率維持相對低檔，足以支撐高收益債的投資信心。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，今年以來高收益債券相對表現亮眼，主因票息收益高，加上大環境也有利於企業債表現，而5月QE釋出縮減購債消息影響，雖價格也修正，但不如新興債券受到衝擊大，使得新興債價格波動較多，表現相對落後高收益債券。但明年在成熟市場景氣好轉下，新興市場也可望受成熟市場帶動，新興債券也可望受惠。
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